国内IPO发行费用分析要点.docVIP

上市公司IPO发行费用分析 总体情况 共统计了2006年年以来543家IPO公司的实际募集资金额和发行费用情况，其中创业板90家，中小板391家，主板62家。发行方式均采用：网下询价,上网定价、券商余额包销的模式。基本情况如下图： 543家公司发行费用占实际募集资金的比重平均为6.08%，最高15.07%,最低0.83%。而创业板、中小板和主板的费用率分别有差异，如下图： 在543家样本公司中，有499家公司，约占91.9%的样本公司，筹资额度在30亿元以下。499家公司的平均筹资额6.43亿元，费用为3535万元，费用率5.50%，如下图： 对499家小样本公司的发行筹资额与发行费用回归分析得：发行费用Y＝0.1193+3.76%×筹资额X，单位：亿元 45家小样本公司 又进一步详细统计了45家公司的发行费用明细（基本是2010年以来的IPO公司），其中创业板15家，中小板22家，主板8家。 2010年来，45家公司发行总费用占实际募集资金的比重为3.28%，其中创业板5.45%，中小板5.22%，主板2.03%；45家公司计划发行费用占计划募集资金的比重为8.73%，其中创业板24.22%，中小板12.93%。 如下图所示： 表1 45家公司发行费用与筹资额 代码 名称 上市板块 预计募资 亿元 实际募资 亿元 发行费用占实际筹资额比重 发行费用占计划筹资额比重 300089.SZ 长城集团 创业板 1.6035 5.1250 10.05% 32.12% 300087.SZ 荃银高科 创业板 1.0030 4.6992 9.15% 42.95% 300086.SZ 康芝药业 创业板 3.1389 15.0000 3.83% 18.21% 300085.SZ 银之杰 创业板 1.3725 4.2000 8.27% 25.68% 300088.SZ 长信科技 创业板 2.0484 7.5600 6.16% 20.53% 300083.SZ 劲胜股份 创业板 2.4411 9.0000 5.86% 22.83% 300082.SZ 奥克股份 创业板 4.1333 22.9500 5.61% 31.15% 300080.SZ 新大新材 创业板 3.8940 15.1900 2.35% 9.99% 300081.SZ 恒信移动 创业板 1.3986 6.5926 7.14% 33.05% 300079.SZ 数码视讯 创业板 3.8893 16.7720 5.09% 21.94% 300078.SZ 中瑞思创 创业板 1.7075 9.8600 5.58% 30.41% 300077.SZ 国民技术 创业板 3.3552 23.8000 3.42% 23.77% 300076.SZ 宁波GQY 创业板 2.6790 8.8660 8.51% 28.45% 300072.SZ 三聚环保 创业板 2.4330 8.0000 4.46% 14.50% 300073.SZ 当升科技 创业板 1.7197 7.2000 9.33% 37.58% 002442.SZ 龙星化工 中小企业板 5.5995 6.2500 6.24% 7.68% 002441.SZ 众业达 中小企业板 4.9669 11.5710 5.32% 12.40% 002440.SZ 闰土股份 中小企业板 9.9900 23.0318 6.98% 16.09% 002443.SZ 金洲管道 中小企业板 3.8576 7.3700 4.14% 7.83% 002396.SZ 星网锐捷 中小企业板 3.1990 10.2080 3.34% 11.15% 002423.SZ 中原特钢 中小企业板 6.7279 7.1100 5.76% 5.52% 002424.SZ 贵州百灵 中小企业板 3.5075 14.8000 6.69% 28.22% 002421.SZ 达实智能 中小企业板 1.5594 4.1000 6.20% 15.78% 002422.SZ 科伦药业 中小企业板 14.9107 50.0160 4.57% 15.40% 002420.SZ 毅昌股份 中小企业板 4.5356 8.6940 6.43% 12.42% 002419.SZ 天虹商场 中小企业板 10.5644 20.0400 4.53% 8.58% 002407.SZ 多氟多 中小企业板 3.6964 10.6353 6.86% 19.66% 002406.SZ 远东传动 中小企业板 3.4822 12.5020 2.58% 10.14% 002405.SZ 四维图新 中小企业板 5.8490 14.3360 4.59% 11.25% 002