金融市场(第十章)技术方案.ppt

第三节 5、如果交易量在5个营业日内连续 上升，股票价格可能在接着的4个营业日 内上升。 * * * * 第三节 五、相反看法理论 根据一般公众的看法判断股票价格相 反的走势。 该理论认为，在股票市场上大多数 人都是亏的，可以根据大多数人的看法作 出相反方向变化的判断。 问题：什么是大多数人是看法？ * * 第十章 结束 * * * * * * * * 第一节 四、市场价格 股票的市场价格是在股票市场上买卖 股票的价格，它受供求影响。供不应求， 股票市场价格上升；供过于求，股票市场 价格下降。 * * * * 第二节 股票价格指数 一、简单算术平均数 反映股票价格变化最简单的一个指 标。假定选择n种具有代表性的股票，它 们的价格是P，那么每天都用下述公式计 算股票的平均价格Pa ，然后加以比较， 便可以观察股票价格的变化： Pa=(P1+P2+…+Pn) / n * * 第二节 但是，如果增加了新的股票，或者股 票发生了分拆，简单算术平均数的可比性 将受到影响。例如，如果有3种股票A、 B、C，某营业日的价格分别是40、30、 20美元，但是A股每股分成4股。本来平均 数是30美元（=[40+30+20] / 3），现在变 成了20美元（ =[10+30+20] / 3 ）。 * * 第二节 在这种情况下，通常都用调整除数的 方法来解决。 调整后的算术平均数=股票分拆后的 总价格/新除数 新除数=股票分拆后的总价格/股票分 拆前的平均价格 在上面的例子中，新除数是： * * 第二节 （10+30+20）/30=2 调整除数的算术平均数就是30美元 （=[10+30+20 ]/2），恢复原来的水平。 这样做的意义是不影响算术平均数 的可比性，并且在被除数中都出现股票分 拆后的总价格。 * * 第二节 二、股票价格指数 1、算术股票价格指数 将算术股票平均数以指数的方式表达 出来，就是算术股票价格指数。 设基期即基准的时期是o，现期是t， 其他符号的意思不变，算术股票价格指数 P i为： * * 第二节 这样，100就作为比较的基础。 算术股票价格指数的特点是将各种股 票看作同样重要，实际上都给予了同样的 权重。 如果认为各种股票的重要性不一样， 并且以股票的发行量作为权重，那么就要 用加权股票价格指数。 * * 第二节 2、加权股票价格指数 设股票的发行量为Q，其他符号意思不 变，加权股票价格指数为： 对于股票分拆或增加新的股票，都用 调整除数的方法进行调整。 * * 第二节 三、重要的股票价格指数 1、道·琼斯股票价格平均指数 1884年6月3日由道·琼斯公司创始人 查尔斯·道编制，并刊登在《每日通讯》 上。现在的道·琼斯指数发表在《华尔街 日报》上，共分四类：工业股票价格指 数、运输业股票价格指数、公用事业股 票价格指数和综合股票价格指数。 * * 第二节 现在的道·琼斯股票价格平均指数是以 1928年10月1日为基期，以100为基准。该 指数用简单算术平均法求得，当遇到增 股、股票分拆等情况时，采用调整除数的 方法保证指数的可比性。 2、标准普尔500种股票价格指数 它是由美国标准·普尔公司于1923年 编制的指数，最初选择230种股票 。 * * 第二节 它以1941年至1943年抽样股票的平均 市价为基期，以上市股票数量为权重进行 加权计算，基准为10。到1957年，该指数 的范围扩大到500种股票。 3、纳斯达克股票价格指数 它反映纳斯达克股票市场价格的变化。 以1971年第一个交