02金融风险管理基本方法.ppt

第二章 金融风险管理的基本方法 目 录 ⑴ 金融风险管理根据管理主体不同可分为内部管理和外部管理 内部管理是指作为风险直接承担者的经济个体对其自身面临的各种风险进 行管理。 外部管理主要包括行业自律管理和政府监管，其管理主体不参与金融市场的交易，因而不是作为受险主体对自身的风险进行管理，而是对金融市场的参与者的风险行为进行约束。 ⑵根据管理对象的不同，可分为微观金融风险管理和宏观金融风险管理。 微观金融风险只是对个别金融机构、企业或者部分个人产生不同的影响，其目标是采用合理方法使得微观经济活动主体受到损失的可能性降低。 宏观金融风险则可能引发金融危机，因此其目标是保持整个金融体系的稳定性。 目 录 市场风险的含义 是指由于金融资产价格的波动，造成投资收益率的不确定性或易变性。一切影响价格波动的因素都是市场风险产生的原因。市场风险实质是价格风险，是由于价格波动给投资者造成损失的可能性。 ⑴ 均值-方差模型（马科维茨的资产组合理论） 假定一种资产的收益服从某种概率分布，那么，这种资产的预期收 益就是所有可能取得的收益值的加权平均数，即均值，也就是该资 产收益的数学期望。 资产收益率的实际值与其均值的偏离程度用方差或者标准差表示。 ⑵ β系数法 β系数法是在资本资产定价模型（CAPM）中被提出的，它是衡量 某一资产（主要是证券）系统风险的重要指标。 某种证券收益率与市场组合收益率的协方差除以市场组合收益率的 方差，就得到该种证券的β系数。 ⑶ 缺口模型 ⑷ VaR法 2.2.2 信用风险的测度方法 目 录 * * * 1 金融风险管理概述 2 金融风险管理的程序 3 金融风险管理的策略 1.1 金融风险管理的概念 1.2 金融风险管理的意义 1.3 金融风险管理的发展 1.4 金融风险管理的组织形式 1 金融风险管理概述 1.1 金融风险管理的概念 总体上讲，金融风险管理是指人们通过实施一系列的政策和措施来控制金融风险以消除或减少其不利影响的行为。对金融风险管理的含义应从不同角度不同层面加以理解。 1.2 金融风险管理的意义 1.2.1 金融风险管理对微观经济层面的意义 可以使得经济主体以较低的成本避免或减少金融风险可能 造成的损失 可以稳定经济活动的现金流量，保证生产经营活动免受风险因素的干扰，并提高资金使用效率。 为经济主体作出合理决策奠定了基础 有利于金融机构和企业实现可持续发展 1.2.2 金融风险管理对宏观经济层面的意义 可以有助于维护金融秩序，保障金融市场安全运作。 有助于保持宏观经济稳定并健康发展。 有木有？ 1.3 金融风险管理的发展 1.3.1 金融风险管理战略化制度化 1.3.2 金融风险管理全面化产品化 1.3.3 金融风险管理模型化信息化 1.3.4 金融风险管理理论化全球化 1.4 金融风险管理的组织形式 1.4.1 金融风险内部管理的组织形式 ⑴ 股东大会、董事会与监事会。 ⑵ 总部的高级管理层 ⑶ 各分支机构的中级管理层 ⑷ 审计部门 ⑸ 基层管理者 1.4.2 金融风险外部管理的组织形式 外部管理的组织形式包括行业自律和政府监管 1 金融风险管理概述 2 金融风险管理的程序 3 金融风险管理的策略 2 金融风险管理的程序 识别 度量 决策与实施 控制 2.1 金融风险的识别 金融风险的识别是指对经济主体面临的各种潜在的风险因素进行认识、鉴别、分析。风险识别是风险管理的基础环节。 分析经济主体的风险敞口 是指金融活动中存在金融风险的部位以及受金融风险影响的程度。 风险管理者要进一步分析金融风险的成因和特征 2.2 金融风险的度量 金融风险的度量是对金融风险水平的分析和估量，包括衡量各种风险导致损失的可能性的大小以及损失发生的范围和程度。 是风险识别的延续。 市场风险 测度方法 信用风险 测度方法 利率风险 测度方法 流动性风险 测度方法 操作性风险 测度方法 2.2.1 市场风险的测度方法 市场风险 利率 汇率 资产价格 经济主体对风险的敞口 头寸 期限 头寸越大，可能遭受的损失就越多；期限越长，面临的不确定性越多 度量金融风险时，最为基本的方法是考察经济主体的净敞口，即每种金融资产买入头寸和卖出头寸的差额，这就是“简单缺口模型”。 较为先进的缺口模型是敏感性缺口模型和持续期缺口模型，二者都是对利率风险进行度量。 VaR是指在正常的市场条件、给定的置信水平和给定的时 间间隔内，某项资产或者某一项资产组合预期可能发生的 最大损失。 Value at Risk 可以译为受险价值或风险估值。 信用风险测度 信用风险具有不同于市场风险的一些特性，表现为： 其一，市场风险的概率分布通常可以假定为正态分布。而贷款具有收益、损失不对称的特