金融学第4章外汇与汇率摘要.ppt

* * 第4章 外汇与汇率 4.1 外汇* 4.2 汇率与汇率制度* 4.3 汇率与币值、汇率的决定* 4.4 汇率与利率、汇率的作用与风险* * 4.1 外汇 一、外汇界说再释（外汇定义的修正） 二、外汇管理与管制 三、可兑换与不完全可兑换 附：四、我国的外汇管理与人民币可兑换问题 * 一、外汇界说再释 一般意义——外国货币 严格定义——是以外币表示的金融资产，可用于国际间结算的支付手段，并能兑换成其它形式的货 币资产和支付手段。 * 二、外汇管理与管制 外汇管理——指政府对外汇的收、支、存、兑所进行的一种管理。 外汇管制——指政府对于公民、企业，乃至于政府机关取得、支用、携带、保管外汇等行为严格加以限制。 * 三、可兑换与不完全可兑换 指本币可否自由的兑换为外币，一般而言，发达市场经济国家实行本币与外汇的自由兑换，其含义大体是指： 本币在境内可兑换为外汇；外汇可携带出或汇出境外。 本币可自由进出境。 外汇可携入、汇入境内，并在境内兑换为本币。 无论是居民还是非居民，均可在境内持有外汇；彼 此之间可相互授受。 须注意，实行完全可兑换不等于放弃外汇管制！ * 附：四、我国的外汇管理与 人民币可兑换问题 Page21······ 自习 * 4.2 汇率与汇率制度 一、汇率与汇率标价法 二、汇率种类介绍 三、人民币汇率制度 四、国际货币制度 * 一、汇率与汇率标价法 汇率——两国货币之间折算的比率。由于一般是以一 国货币的单位表示另一国货币的“价格”，故又称为汇 价。 汇率标价法 传统上，国际一般习惯是：以本币为标准确定他国 货币价格的方法为“间接标价法”；以外币为标准确定 本国货币价格的方法为“直接标价法”。 目前，只有英国和美国使用间接标价法，其它国家 使用直接标价法。 * 二、汇率种类介绍 浮动汇率与固定汇率 固定汇率——两国货币的比价保持稳定、基本不变， 当局有义务维持汇价的稳定。如二战后形成的以美元 为中心的固定汇率制度。 浮动汇率——相对于固定汇率，浮动汇率指两国货币 的比价由市场供求决定，政府对汇价波动不加限制。 它是20世纪70年代以来形成的国际汇率制度。 * 二、汇率种类介绍 浮动汇率与固定汇率 而如果对汇率变化实施适度的调节，此类浮动 称为“管制浮动”。 此外，还有一些发展中国家，由于自己经济实 力的限制，无法使本国货币保持稳定的汇率水平， 会采用“把本国货币与本国主要贸易伙伴国的货币 确定一个固定的比价，随某一种或几种货币（一篮 子货币）进行浮动”的方法，称为“钉住汇率制度”。 * 二、汇率种类介绍 官方汇率 汇率按照形成机制或外汇管制的松紧程度的 不同，分为官方汇率、市场汇率和黑市汇率。 名义汇率与实际汇率 ······ * 三、人民币汇率制度 现行人民币汇率制度属管制汇率类型，是以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。 “单一的、有管理的浮动汇率制”主要主要指： 指定准许经营外汇的银行（外汇指定银行），在全国外汇交易中心，按市场交易规则买卖外汇。 汇率波动超过政府认定的一定幅度，人民银行将通过买卖外汇入市干预。 根据前一日银行间外汇交易市场形成的价格，人民银行公布当日人民币对美元及其他主要货币的汇率。 各指定准许经营外汇的银行以此为依据，在人民银行规定的浮动幅度内自行挂牌，对客户买卖外汇。 * 四、国际货币制度（20） 自二战以来，体现着国际经济合作安排的国际货币制 度大体上经历了以美元为中心的国际货币制度、以及以浮 动汇率为特征的国际货币制度两大阶段。 以美元为中心的国际货币制度（固定汇率制） 以浮动汇率为特征的国际货币制度 欧元问世与对货币制度主权的挑战 * 4.3 汇率与币值、汇率的决定 一、货币的对内价值与对外价值 二、汇率决定 * 一、货币的对内价值与对外价值 货币的对内价值——是指一国货币的购买力，相当于物价指数的倒数。 货币的对外价值—— 是一国货币以另一国货币表示的价格，即汇价。 外币供给外币需求，汇率↓ 外币供给外币需求，汇率↑ * 二、关于汇率的决定 问题的提出——汇率既然是两国货币兑换的比率，那么两国货币凭什么可以对换，兑换的依据是什么？ 首先，从理论上讲，两国货币之所以能够相互兑换，在于其都具有购买力这一对内价值（即都能够在本国购买一定的商品或劳务）。即对内价值（购买力）是决定兑换