二、主要财务指标和集合资产管理计划净值表现.docVIP

金航1号集合资产管理计划 2011年第一季度资产管理报告 计划管理人：中航证券有限公司 计划托管人：兴业银行股份有限公司 报告期间：2011年0 1月0 1日－2011年 03月 31日 重要提示 本报告由集合资产管理计划管理人中航证券有限公司依据《证券公司客户资产管理业务试行办法》（以下简称 “《试行办法》”）、《证券公司集合资产管理业务实施细则(试行)》（以下简称“《细则》”）及其他有关规定制作。 中国证监会对金航1号集合资产管理计划（下称“集合计划”或“本集合计划”）出具了无异议函（证监许可[2010]818号）。中国证监会对本集合计划作出的任何决定，均不表明中国证监会对本集合计划的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明参与本集合计划没有风险。 管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用本集合计划资产，但不保证本集合计划一定盈利，也不保证最低收益。 集合资产管理计划托管人兴业银行于2011年4月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容。管理人保证本报告书中所载资料的真实性、准确性和完整性，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担责任。 本报告书中的内容由管理人负责解释。 本报告期起止时间：2011年01月01日―2011年03月31日 一、集合计划简介 1、基本资料 集合计划名称: “金航1号”集合资产管理计划 集合计划类型：非限定性集合资产管理计划 集合计划成立日：2010年8月4日 集合计划报告期末份额总额：278,013,301.77份 集合计划投资目标：本集合计划通过精选股票、债券、基金及其他投资工具，充分利用内部和外部的研究投资资源，在适度控制风险并保持良好流动性的前提下，追求在存续期内集合计划资产的增值收益。 集合计划投资理念：本计划将通过深入研究行业的快速发展阶段，投资于相对低估的标的物；在严格控制风险的基础上，努力把握不同市场之间以及盘中的趋势套利机会；申购新股以及国债等其他风险较小的投资，力求在控制风险和保障必要流动性的前提下，谋求集合资产管理计划最大限度盈利。 集合计划运作方式：通过筹集委托人资金交由托管人托管，由集合资产管理计划管理人统一管理和运用，投资于法律法规或中国证监会允许本集合计划投资范围及其他金融工具或品种。 集合计划风险收益特征：本计划是一只非限定性集合资产管理计划，多元化投资于各类证券。根据本公司资产管理业务产品风险评价标准，本产品属于中风险等级的产品。 2、集合计划管理人：中航证券有限公司 3、集合计划托管人：兴业银行股份有限公司 4、注册登记机构：中国证券登记结算有限责任公司 5、会计师事务所和经办注册会计师：中喜会计师事务所有限责任公司 二、主要财务指标和集合资产管理计划净值表现 1、主要财务指标： 单位：人民币元 　 主要财务指标 2011年01月01日—03月31日 1 本期利润 2,545,390.32 2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 740,318.81 3 加权平均单位集合计划本期利润 0.0076 4 期末集合计划资产净值 285,793,122.74 5 期末单位集合计划资产净值 1.0280 注：“加权平均单位集合计划本期利润”，计算公式如下： 加权平均单位集合计划本期利润＝（） 其中：P为本期利润，0为期初基金单位总份额，n为报告期内所含的交易天数，i为报告期内的第i个交易日，Δi＝i交易日基金单位总份额－(i-1)交易日基金单位总份额。 所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 三、集合计划管理人报告 （三）投资经理工作报告 1、“金航1号”投资回顾 “金航1号集合资产管理计划 ”自2011年第一季度起，主要投资于各类相对低估的标的，充分挖掘市场上低风险相对高收益的套利机会，同时在股票型仓位上抓住市场上涨背景，精选个股，获取了稳定的收益。一季度产品采净值维持稳定增长，截止2011年3月31日，金航1号成立7个半月的年化收益率为3.24% 。 2、“金航1号”的投资策略 “金航1号”遵循套利投资的运作原则，在市场各种套利型投资机会之间灵活调整资产配置的比例。随着去年小盘股的上涨，超额收益非常可观，今年一季度，股市风格转向，小盘股的风险明显加大，周期性股票开展了估值修复行情。 在此背景下，新股破发概率加大，新股一二级市场的套利收益也随之降低；由于通胀压力犹存，债券方面收益率不是很乐观。因此，我们积极挖掘大宗交易套利机会，同时调整了在债券方面的配置； 并且根据市场的变化有效调整了在股票方面的投资比例和投资结构，维持了金航1号净值的稳定增长。 3、“金航1号”的实际操作 一季度，