第5章__资产评估目的与假设.ppt

* * * * * * * * * * * 5.2.1 资产评估假设及其种类 1）资产评估前提假设（基本假设） （1）资产评估基本情景假设（交易假设、模拟市场估价）交易假设是资产评估得以进行的一个最基本的情景假设。 即假定所有待评估资产已经处在交易过程中，评估师根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。 表明资产评估不能脱离市场条件而孤立地进行。 基本情景假设： 是资产评估得以进行的一个最基本的前提假设，它是假定所有待评资产已经处在交易过程中，评估师根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。为了发挥资产评估在资产实际交易之前为委托人提供资产交易底价的专家判断的作用，同时又能够使资产评估得以进行，利用交易假设将被评估资产置于“交易”当中，模拟市场进行评估就是十分必要的。 基本情景假设： 一方面为资产评估得以进行“创造”了条件；另一方面它明确限定了资产评估外部环境，即资产是被置于市场交易之中。资产评估不能脱离市场条件而孤立地进行。 （2）资产评估市场条件假设 在交易假设的基础上，需要进一步限定评估对象在何种市场条件下进行“交易”。 两个基本要素： 其一：参与交易的市场主体的地位及数 其二：是交易时间是否充分。 参与交易的市场主体的数量足够多且地位平等，交易双方或各方都有足够的时间了解交易对象和市场情况。 公开市场是指充分发达与完善的市场条件，是指一个有众多自愿的买者和卖者的竞争性市场。买者和卖者的地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，双方的交易行为都是在自愿的、理智的，非强制或不受限制的条件下进行的。 资产的交换价值受市场机制的制约并由市场行情决定，而不是由个别交易决定。 ①公开市场假设（同时具备两个条件） ②非公开市场假设（不同时具备两个条件） 不能满足公开市场假设条件的所有其他市场条件 的界定或假定说明的一种概括。 四种情景分三类： 交易时间充分而参与交易的主体数量有限 交易时间充分而参与交易的主体之间关系特殊 交易时间受限而参与交易的主体数量很多 交易时间受限而参与交易的主体数量也有限 有限交易主体假设：不是充分活跃的市场，可能出现买方或卖方市场。 关联交易假设：不是充分竞争的市场，市场主体存在利害关系。 清算假设：快速变现条件下，评估价值通常低于公开市场。（快速变现假设) ②非公开市场假设（不同时具备两个条件） 对资产在非公开市场条件下被迫出售或快速变现条件的假定说明。清算假设首先是基于被评估资产面临清算或具有潜在的被清算的事实或可能性，再根据相应数据资料推定被评估资产处于被迫出售或快速变现的状态。假定被评估资产处于被迫出售或快速变现条件之下，被评估资产的评估值通常要低于在公开市场假设前提下或持续使用假设前提下同样资产的评估值。。 快速变现假设 （3）评估对象状况假设 简单归纳为持续使用假设，说明了资产的存 续状况，又可分多种情况。 ①在用续用假设（原地续用假设） ②转用续用假设（改用续用假设） ③移地续用假设 评估人员不可以笼统地使用持续使用或持续 经营假设。 对企业及整体性资产而言，评估对象状况可 以归纳为持续经营或非持续经营两种情况。 4）资产评估环境假设 是对评估对象使用或经营的外部环境，以及进行资产 评估面对的条件的界定或假定性说明。 （1）宏观环境假设 （2）微观环境假设 3）评估对象利用程度假设 是对评估对象利用程度和效果的一种界定或说明。 （1）整体资产利用程度假设 （2）单项资产利用程度假设 4）特定假设 是对与现实不同或与事实不符的情况的界定或假定说 明。不能滥用特定假设。使用了特定假设需特别说明。 宏观环境假设 是对国家产业经济政策、财政货币政策、价格利率汇率等对资产评估影响较大的具有全局性的外部因素，以及行业竞争等的假定和假说。 微观环境假设 是对评估对象存在环境、资产评估面对的具体条件的界定或假定性说明。 整体资产利用程度假设 是针对企业评估设置的一种假设条件。 对整体评估对象利用程度、利用状况、利用效果的一种界定或假定说明。 包括企业要素自身的状况、要素之间的匹配情况、企业经营管理水平、宏观经济环境、相关行业竞争等及内部竞争。 在进行企业价值评估时，必须界定企业经营程度及经营状况。 单项资产利用程度假设 分为正常使用和非正常使用两类。 正常使用意味着资产可能存在贬值因素。 评估人员使用了单项资产的非正常使用假设，应当给出充分的理由和凭证。 5.2.2 资产评估前提假设真实性程度分类 交易假设、公开市场假设、持续使用假设、清算 假设是资产评估实务中最基础、最基本的前提假设， 在资产评估实务操作中具有举足轻重的作用。 资产评估的特定目的是资产评估的起点，并规定 了资产评估结