财务管理试题-教程分析.doc

习题 第一章财务管理概述 1,为了实现企业财务管理目标，要提高投资报酬率，减少风险，决定企业投资报酬率和风险的首要因素是：A股利政策，B成本水平，C资本结构，D投资项目 2,影响企业价值的因素有：A投资报酬率，B企业的目标，C投资风险，D资本结构，E股利政策 3,什么是资本预算决策？你如何称呼一个企业索选用的长期债务和权益的特定组合？现金管理属于财务管理的哪一部分？ 答：1、资本预算决策也称资本支出决策或投资决策，一般是指公司利用金融市场所提供的各种融资机会，对资产（尤其是固定资产）投资进行分析、筛选和计划的过程。2、长期股权投资 3、属于货币资金管理 4,什么是财务管理的目标？利润最大化目标有哪些不足之处？是什么激励着大型公司的经理去追求股票价值最大化？ 答：什么是财务管理的目标？ 1、利润最大化 2、每股收益最大化 3、股东财富最大化 利润最大化目标有哪些不足之处？ 1、没有考虑利润的取得时间2、没有考虑所获利润和投入资本数额的关系3、没有考虑获取利润和承担风险的关系 是什么激励着大型公司的经理去追求股票价值最大化？ 公司经理获得本公司的股权 第二章财务报表分析 1,某企业的流动资产由货币资金，应收款项和存货构成，已知流动比率为2.2，速动比率为1货币资金与流动负债的比为0.4，流动负债为200万元。要求：计算该企业的流动资产总额及其构成中的存货，应收款项，货币资金 答案：流动资产=流动比率x流动负债=2.2x200万=440万， 货币资金=0.4x流动负债=0.4x200万=80万， 速动资产=速动比率x流动负债=1x200万=200万， 应收款项=速动资产-货币资金=200万-80万=120万， 存货=流动资产-速动资产=440万-200万=220万 2,某公司1999年销售收入为250000元，毛利率为30％，赊销比例为80％，净利率为10％，存货周转率为5次，期初存货余额为14000元，期初应收帐款为24000元，期末应收帐款16000元，速动比率为1.6，流动比率为2.16，流动资产占资产总额的30％，负债比率为37.5％，该公司要发行流通普通股10000股，每股市价17.5元，该公司期末无待摊费用，计算：应收帐款周转率，资产净利率，净值报酬率，每股盈余，市盈率 答案:应收账款周转率： 1、应收账款周转次数=销售收入÷应收账款=(250000X80%)÷(24000+16000)/2=10（次/年） 2、应收账款周转天数=365÷应收账款周转天数=36.5（天/次） 3、应收账款与收入比=应收账款÷销售收入=（24000+16000）/2÷（250000X80%）=1/10 平均存货=销售收入X（1-毛利率）÷存货周转次数=销售成本/存货周转次数=250000X（1-30%）÷5=175000/5=35000（元） 流动负债=平均存货÷（流动比率-速动比率）=35000÷（2.16-1.6）=62500(元） 流动资产=流动负债X流动比率=62500X2.16=135000(元) 资产（总资产）=流动资产÷30%=450000 资产净利率=（净利润÷资产）股利总额÷净利润总额预计销售净利率=100/4000×(1+10%)=2.75% 预计的留存收益率=1-60/100=40%???预计留存收益增加额=5000×2.75%×40%=55(万元预计留存收益增加额预计留存收益增加额=5000×2.75%× =1000X105/(1000x(1-4%))+0.04=14.42% 计算综合资金成本，即各单项资金成本的加权平均数 K=Σ（单项资金成本×权数） =6.84%*1000/2500+7.22%*500/2500+14.42%*1000/2500=9.948%≈9.95%ABCD 净投资=净经营资产×8%×8%=2500×8%=200税后经营利润=5000×（1+8%）×10%=540实体流量=税后经营利润净投资540-200=340上年末净负债=2500-2200=300，净利=540-300×4%=528剩余现金=净利-净投资=（税后经营利润-税后利息）-净投资=（540-300×4%）-200=328还款：300；支付股利：28；留存收益=528-28=500 年份 2006 2007 2008 利润表项目（年度）：营业收入 10000 11000 11550 税后经营净利润 1500 1650 1732.5 减；税后利息费用 275 275 302.5 税后净利润 1225 1375 1430 减：应付股利 725 825 1127.5 本期利润留存 500 550 302.5 加：年初未分配利润 4000 4500 5050 年末未分配利润 4500 5050