2011铟现货深度分析报告(客户版).docVIP

2011 民间投资之(铟)现货投资项目深度分析报告 策略研究: 於鑫 2011年3月15日 2011 民间投资之(铟)现货投资项目深度分析报告 介绍： 2011－2013年现货（ 铟 ）将承接第二波黄金涨势 产品执行标准：铟 YS/T257-1998 牌号 In%≥ 杂质含量 ppm ，≤ Cu Pb Zn Cd Fe Tl Sn As Al 总和 In99.993 99.993 5 10 15 15 8 10 15 5 7 70 In99.97 99.97 10 50 30 40 10 10 20 10 10 300 In99.9 99.9 10 200 --- 200 100 100 200 --- --- 1000 二、现货价值分析：现货铟价值低估，将迎来投资热潮。 1. 法律政策分析：受益于 1）国家矿源限制稀土资源开发 2）销售实施统销配额出口 3）将来国家收储保障的相关利好政策，导致现货价格将节节上涨； 2．现货投资价值分析： 铟是稀贵的战略金属，广泛应用于 计算机铟锡氧化物（ITO）靶材、太阳能电池、光电、国防军事、航空航天、核工业和现代信息产业 等高科技领域，尚不存在其他金属在上述领域可以替代铟元素，因此铟具有极其重要的战略价值。 铟主要提取于铅锌冶炼副产物中萃取－电解法提取，工艺流程是：含铟原料――富集――化学溶解――净化――萃取――反萃取――锌铝置换－海绵铟――电解精炼――精铟。 1）铟储量：全球已探明金属铟的储量仅为1.6万吨，黄金储量的1/6。 中国：广西大厂矿田 韩国： 加拿大： 美国： 日本： 独联体： 1998 － 48 23.7 280美元/公斤 1999 238吨 60 42 200美元/公斤 2000 335吨 98 － 150美元/公斤 2001 － 165 － 86美元/公斤 国际铟公司 年产能 国家消耗量 2007 600吨 215 122 5000元/公斤 日本 50吨 173吨 2008 550吨 － － 3500元/公斤 加拿大鹰桥及科明科公司 70吨 － 2009 580吨 － － 3000元/公斤 法国欧洲金属公司 50吨 30吨 2010 600吨 － 139.8 3500元/公斤 美国铟公司 深加工 55吨 2011 650吨 － 168 4200元/公斤 美国科尼姆特种金属 深加工 合计 3）铟消耗量情况：需求量逐年增加。 4）铟用途情况：70% 用于铟锡氧化物（ITO）靶材，液晶显示领域需求呈大幅增长趋势。 收益预测分析： 现货盈利： A、现货价格上涨的价差获利，目标2－3年内获利幅度超过100%B、期货电子盘上的20%保证金放大杠杆，中线低多牛市获利。 期货盘盈利方式1： 中线单边做多，或顺方向做跌。 T+0交易获利。 期货盘盈利方式2：跨期套利交易。例如：用约20万资金在天津稀有金属交易市场做铟跨期套利交易，即 同品种，价差低的合约铟1104做多， 价高的合约铟1109做空，套利交易盈利 风险1――应对措施1：套期保值尽可能减少受期货价格波动影响震荡下跌, 造成投资估值资金缩水 2011-3-30 天稀所交易市场电子期货盘 购进100万现货铟的套期保值方案 现货 4000元/公斤 买进铟100万即 250公斤 铟 IN 1109卖出等同250公斤量的空单，卖出价格537元/批（单位100克/批） 即5370元/公斤卖出空，所需5370*250*20%＝26.85万元, 锁定毛利为（5370－4000）＝1370元/公斤,总毛利为1370*250 = 34.25万元 备注: 可灵活选择,套保的月分合约及套保的比例 附一、稀土资源价格部分历史走势： 2010年稀土产品价格一路上升，尤其是春节过后稀土产品价格涨幅惊人，几乎一天涨一万元，像金属镨钕目前已达到每吨多万元，而年底万元。 2011年3月8日部分稀土产品价格图 附注二、国内稀土矿资源发展近况 2008年11月，五矿集团联合江西赣县红金稀土有限公司、定南大华新材料有限公司组建五矿稀土?（赣州）股份有限公司。该公司注册资本8.37亿元，其中五矿有色占股40%，是第一大股东，拥有年8600吨的分离能力。目前，五矿集团共拥有13600吨分离能力，占到国内中重稀土市场的1/4左右。 2009年9月，“西方加速开采稀土矿”：日本住友商社开始在哈萨克斯坦参与从铀矿中提取稀土的商业活动，丰田通商表示除了在印尼从事从锡矿中提炼稀土资源的活动之外还将在