知识准备——财务战略演示文稿.pptxVIP

知识准备——财务战略;内容;公司战略; 财务战略主要考虑资金的使用和管理的战略问题，并以此与其它性质的战略相区别； 财务战略关注的焦点是企业资金流动 财务战略主要考虑财务领域全局的、长期发展方向问题，并以此与传统的财务管理相区别。 Keith Ward在《公司财务战略》中的定义： 为适应公司总体的竞争战略而筹集必要的资本，并在组织内有效地管理与运用这些资本的方略 ; ; 财务战略从属于企业战略，但是由于企业战略的主要方面都离不开现金流，与财务资源的获取与配置相关，因而财务战略构成了企业战略的主体并影响到企业战略的方方面面 ;二、 财务战略的类型 （1）;（一）按生命周期划分 3、成熟期 市场增长率不高；需求增长不高；技术成熟 企业主要策略：提高产品竞争力 企业对应财务战略： ——维持当前的利润 4、衰退期 市场增长率下降；需求增长下降；技术老化 企业主要策略：开发新产品 企业对应财务战略： ——寻找新的利润增长点 ;（二）按总部的经营方针分 ; 财务战略从属于企业战略，但是由于企业战略的主要方面都离不开现金流，与财务资源的获取与配置相关，因而财务战略构成了企业战略的主体并影响到企业战略的方方面面 ;二、 财务战略的类型 （1）;（一）按生命周期划分 3、成熟期 市场增长率不高；需求增长不高；技术成熟 企业主要策略：提高产品竞争力 企业对应财务战略： ——维持当前的利润 4、衰退期 市场增长率下降；需求增长下降；技术老化 企业主要策略：开发新产品 企业对应财务战略： ——寻找新的利润增长点 ;（二）按总部的经营方针分 ;1.扩张型财务战略 它一般表现为长期内迅速扩大投资规模，全部或大部分保留利润，大量筹措外部资本。 财务特征: “高负债、高收益、少分配” 2.稳健型财务战略 它一般表现为长期内稳定增长的投资规模，保留部分利润，内部留利与外部筹资相结合。 财务特征:“适度负债、高收益、适度分配” 3.防御收缩型财务战略 它一般表现为维持或缩小投资规模，保持一定的资产负债水平，减少外部筹资，降低支出，维持或增加股利分发。 财务特征:“高负债、低收益、高分配”  ;（二）按财务战略的职能类型分 ;什么是投资战略？;（二）投资目标： （1）收益性目标：这是企业生存的根本保证； （2）发展性目标：实现可持续发展是企业投资战略的直接目标； （3）公益性目标：这一目标是多数企业所不愿的，但投资成功，亦利于企业长远发展。 （三）投资原则： （1）集中性原则，即把有限资金集中投放，这是资金投放的首要原则； （2）准确性原则，即投资要适时适量； （3）权变性原则，即投资要灵活，要随着环境的变化对投资战略作相应的调整，做到主动适应变化，而不可刻板投资；;（三）投资原则： （4）协同性原则，即按合理的比例将资金配置于不同的生产要素上，以获得整体上的收益。 在投资战略中还要对投资规模和投资方式作出恰当的安排。 投资战略解决的问题是： 企业在特定的经营领域中采用何种资金投放战略，以确立企业的竞争优势和获得经济利益 ;什么是筹资战略？;筹资原则，是企业筹资应遵循的基本要求 低成本原则 稳定性原则 可得性原则 提高竞争力原则等 此外，企业还应根据战略需求不断拓宽融资渠道，对筹资进行合理搭配，采用不同的筹资方式进行最佳组合，以构筑既体现战略要求又适应外部环境变化的筹资战略。 ; 1.融资方式;融资 方式;融资 方式; ;什么是营运战略？;什么是营运资本？;什么是营运资本？;什么是股利战略？; 公司应根据股利战略目标的要求，通过制定恰当的股利政策来确定其是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等重大方针政策问题。 如：企业重大的留用利润方案、股利政策的长期安排等战略性筹划，属于股利战略问题。 ; 实务中的股利政策 ; 定义： 每年支付固定的或者稳定增长的股利 优点： 为投资者提供可预测的现金流量； 降低管理层将资金转移到盈利能力差的活动的机会； 为成熟的企业提供稳定的现金流。 缺点： 盈余下降时也可能导致股利发放遇到一些困难。 ;定义： 公司先确定一个股利支付率——等于企业发放的每股现金股利除以企业的每股盈余； 每年发放的股利额都等于净利润乘以固定的股利支付率。 优点： 支付固定比例的股利能保持盈余、在投资率和股利现金流之间的关系 缺点： 投资者无法预测现金流； 无法表明管理层的意图或者期望； 如果盈余下降或者出现亏损，该方法会出现问题。; 定义： 所有剩余盈余都投资回企业中 优点： 企业成长阶段使用来增加现金流，并将其反应在股价的增长中。 缺点： 成长机会已经