创业板企业IPO盈余管理与研究.docVIP

内容摘要：企业上市前盈余管理问题越来越受到社会各界的广泛关注。上市公司财务信息是资本市场运行的核心,股东、债权人、监管机构等各方投资者都对上市公司财务信息保持着高度的关注。由于资本市场需求动机、契约动机的存在,上市公司管理层为了能够完成投资者对财务指标的期望,极有可能通过盈余管理来美化公司的报表。尤其是在公司IPO(首次公开发行股票)过程中,公司管理层为了获得更大的发行数量以及更高的发行价格,会对公司的财务情况进行盈余管理。Abstract: Companies earnings management is more and more widespread concern in the community. The financial information of listed companies is the core of the capital market, shareholders, creditors, regulatory agencies, and other parties to investors on the financial information of listed companies to maintain a high degree of attention. Contract motivation motivation due to the demand for capital markets, the presence of the management of listed companies, investors' expectations of financial indicators in order to be able to complete most possible earnings management to beautify the company's statements. In the process, especially in the company IPO (initial public offering), the Company's management in order to obtain a greater number of shares to be issued as well as higher issue price, the company's financial situation be earnings management. Key words: IPO Earning management Diving Manipulate accounting profits  目 录 引言…………………………………………………………………………3 相关文献综述………………………………………………………………3 国内文献 ………………………………………………………………3 国外文献 ………………………………………………………………4 宝德股份IPO前盈余管理分析……………………………………………4 宝德股份简介…………………………………………………………4 宝德股份上市前后财务业绩对比……………………………………5 宝德股份上市前的盈余管理分析……………………………………7 （四）创业板企业上市前盈余管理总况……………………………………8 四、结束语…………………………………………………………………………9 参考文献 …………………………………………………………………………10  创业板企业IPO前盈余管理分析 ——基于宝德股份案例分析 引言 2009年9月，为解决我国中小企业，特别是科技型中小企业融资难的问题，支持创新型、成长型企业的发展，我国开设了创业板市场，进一步完善了多层次资本市场的发展。企业在首次公开发行股票前，需要公开披露大量关于公司经营管理现状的信息，IPO发行人比外部投资者掌握公司真实价值的程度明显多得多，信息不对称显而易见。创业板企业能否首次公开发行股票的硬性条件之一是“公司连续两年盈利”，这对发行人来说是一种压力，在上市过程中有动机地通过盈余管理来最大化筹资额，这也是近年来公司IPO前后变脸现象严重的原因之一。 本文将通过对在09年首批登陆创业板之一的宝德股份其IPO前后的盈余管理及其近五年来连续的财务表现进行分析，透视其上市后净利润连年下降，每股收益大幅下跌，募集资金项目投资进展缓慢”,其抵御风险的能力也较弱。由此可见，创业板市场比主板市场和中小板市场存在更大的风险。 （一）国内文献 张宗益、黄新建（2003）对在1998-2000年度间进行了IPO的企业进行了实证研究，发现在I