2015年股票分析走势.docVIP

据《经济学人》报道，中国的股票市场经常被称为“赌场”，因为股价和基础经济环境的联系并不密切。股市的走势经常和经济增长趋势背道而驰。在过去数月，股市与经济形势的分歧触及新的极端水平。 自2014年中旬以来股市价值已经增加了一倍多。政策向货币宽松和财政刺激的转移，以及对两者的预期，是股市反弹开始的主要原因。 那么，中国股市是否处于泡沫的危险境地？ 当前，以科技股为主的创业板的市盈率高达130，存在很大泡沫。创业板现在的状态，和1999年互联网泡沫破灭前的纳斯达克很像。 另外一项可表明股市狂躁的指标是，内地股价和香港股价之间的差距。A股对于港股的溢价达到30%，接近五年高位。两市开户人数高达周均400万，这些都是股市泡沫的征兆。投资者认为 ，A股市场仍有继续上行的空间。 早在2006年，中国股市曾出现泡沫。当前牛市的情况和那时有些相像。不过，两者之间存在一个很大的不同。上一次，投资者不能赊账买股票。这一次，新规允许以股票作抵押来贷款炒股，其 特征是即使手头不宽裕也可以进行大笔股票投资。投资者已经充分利用这一调整。然而，保证金交易膨胀也导致市场的波动幅度扩大，在经济下行压力增大的背景下，持续上扬的中国股市蕴含风险。 需要强调的是，《经济学人》认为A股也不完全是泡沫。由于长期受到估值过低，大盘股经过过去一年的上涨已经更加接近公允价值。与国外同行相比，中国的很多银行股仍处于低估状态中。 倘若股