大额可转让存单的国内外经验研究点评要点分析.docxVIP

大额可转让存单的国内外经验研究点评 ???2013-07-25???天拓咨询整理 事件：??? 近期，市场上对利率市场化推进模式的探讨较多，有思路认为可以采用银行发行大额可转让定期存单（CD）的形式推进存款利率市场化。点评：??? 1.我国曾于1986年发行CDs，诸多不规范致使1997年叫停。??? 大额可转让定期存单是由银行发行的、面额大、期限固定、可转让的定期存款凭证。与一般意义上的定期存款相比，大额可转让定期存单具有期限短、面额大、可以转让以及收益性高等优势。CDs与普通定期存款的区别大致如下：??? 表1：CDs与普通存款的区别 ??? 我国历史上1986年交通银行曾首先发行CDs，1987年中国银行和工商银行相继发行CDs。当时CDs作为一种新型金融工具，利率比同期存款上浮10%，同时具有可流通转让的特点。由于全国缺乏统一的管理办法，市场曾一度出现混乱，中央银行于1989年5月下发了《大额可转让定期存单管理办法》，对CDs市场的管理进行完善和规范。但是，鉴于当时对高息揽存的担心，1990年5月中央银行下达通知规定，向企事业单位发行的CDs，其利率与同期存款利率持平，向个人发行的CDs利率比同期存款最高上浮5%。CDs的利率优势下降，对公CDs市场开始陷于停滞状态。??? 1996年，央行重新修改了《大额可转让定期存单管理办法》，对CDs的审批、发行面额、发