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LOGO LOGO  期货市场教程八 王 东 第八章 利率期货 第一节 利率期货概述 第二节 利率期货的报价与交易 第三节 利率期货交易 第一节 利率期货概述 一、利率与利率期货 （一）利率和利率类金融工具 1.利率和基准利率 利率表示一定时期内利息与本金的比率，通常用百分比表示。 基准利率是金融市场上具有普遍参考作用和主导作用的基础利率。 利率期货是指以利率类金融工具（货币市场与资本市场利率工具）为标的物的期货合约。 2.与利率期货相关的金融工具 （1）欧洲美元 （2）欧元银行间拆放利率 （3）美国国债 （二）利率期货的分类 短期利率期货：短期利率期货合约的标的物主要有利率、短期政府债券、存单等，期限不超过1年。 中长期利率期货：中长期利率期货合约的标的物主要为各国政府发行的中长期债券，期限在1年以上。 二、利率期货价格波动的影响因素 通常利率期货价格和市场利率呈反方向变动。 （一）政策因素 财政政策、货币政策、汇率政策 （二）经济因素 经济周期、通货膨胀率、经济状况 （三）全球主要利率水平 （四）其他因素 经济形势预期、消费者收入水平、消费者信贷 三、利率期货的产生和发展 1.1975年10月-芝加哥期货交易所（CBOT）推出第一张利率期货合约-政府国民抵押协会凭证（GNNA） 2.1981年12月-国