案例巴林银行第八组分析报告.ppt

金融衍生工具操作失败案例 ——巴林银行破产事件 组员：严李林、刘飞、陈虎、武立清 目录 题目： 金融衍生工具交易的风险主要有哪些？在本案中有怎样的体现？ 目录 金融衍生工具交易风险主要类型 衍生工具交易风险在此案中的体现 金融衍生工具内涵和特征 一、什么是金融衍生工具 金融衍生工具定义 是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品之上，其价格随基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品。基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品（如债券、股票、银行定期存款单等等），也包括金融衍生工具。 简而言之，金融衍生工具是在货币、债券、股票等传统金融工具的基础上衍化和派生的金融工具。 一、什么是金融衍生工具 金融衍生工具特征 跨期性 金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来的时间按照一定的条件进行交易的合约，跨期交易的特点十分突出。 杠杆性 金融衍生工具交易一般只需要支付少量保证金或权利金就可以签订远期大额合约或互换不同的金融工具。实现以小搏大的效果。 联动性 这是指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。 一、什么是金融衍生工具 金融衍生工具特征 高风险性 金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具（变量）未来价格（数值）的预测和判断的准确程度。基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定性，这是金融衍生工具高风险性的重要诱因。 市场风险 操作风险 法律风险 二、金融衍生工具交易风险 五大 风险 信用风险 流动性风险 二、金融衍生工具风险 （一）市场风险 市场风险（Market Risk）即金融衍生工具价值对金融衍生工具的使用者发生不利影响的风险，也即金融衍生产品的基础工具价格，如利率、汇率、证券价格波动发生逆向变动而带来的损失风险。当金融衍生工具被用做对冲手段时，金融衍生工具的价格变动可以抵消其基础金融工具的逆向价格变动，组合头寸两相抵消而不存在市场风险。 二、金融衍生工具风险 （一）市场风险 利率风险（interest rate risk）是指由于利率的波动使资产价值或利息收入减少，或者是负债所产生的利息支出增加。 汇率风险（foreign exchange risk）外汇汇率的波动，会给从事国际贸易者和投资者带来巨大的风险。 证券价格波动风险（securities risk）主要是指债券、股票、基金和票据等的价格变化而给投资者带来的风险，这种风险不但使得投资者在投资到期时可能得不到投资决策时所预期的收益，而且还可能产生巨额亏损。 二、金融衍生工具风险 （二）信用风险 信用风险（Credit Risk）即金融衍生工具合约交易的对手违约或无力履行合约义务而带来的风险。具体地说，金融衍生工具的信用风险包括交割前面临的风险和交割时面临的风险。前者是指在合约到期前，由于基础金融工具价格变动或其他原因而使交易对方蒙受较大损失而无力履行合约义务的风险；后者是指在合约到期日交易方履行了合约，但交易对方无力付款的风险。 二、金融衍生工具风险 （三）操作风险 操作风险（operation risk）主要是指由于各种不适当的制度、管理方案等所造成的风险。而操作风险主要可以分为两种：第一种是指在日常的经营管理中所形成的损失；第二种则是在金融衍生工具交易的管理制度等方面，由于相关制度的缺失所造成金融衍生工具交易过程出现失误而带来的损失。 二、金融衍生工具风险 （四）流动性风险 市场流动风险，指市场深度不够或受到震荡发生故障，即市场业务量不足或无法获得市场价格，此时，金融衍生工具的使用者因不能轧平其头寸而面临无法平仓的风险。 资金流动风险，即金融衍生交易使用者的流动资金不足，合约到期时无法履行支付义务或无法按合约要求追加保证金的风险。 二、金融衍生工具风险 （五）法律风险 法律风险（Legal Risk）即指金融衍生交易合约的内容在法律上有缺陷或不完善而无法履约带来风险。金融衍生工具是一个相对来说很新的业务，所以其创新的速度目前仍然在不断地加快，这使得相关的法律体系相对落后，最终导致金融衍生工具的发展、交易等过程与法律体系的建设不匹配。 三、巴林银行破产案例 市场风险 三、巴林银行破产案例 操作风险 三、巴林银行破产案例 里森假造的花旗银行账户，但是却没人去查花旗银行账户。 巴林银行董事长对资产负债表的无视，导致了其付出巨大的代价。 巴林银行违规在日本市场投入资金超过限制，却得到英格兰的“默许”。 巴林在1994年底发现资产负债表上显示5000万英镑的差额后，仍然没有警惕到其内部控管的松散