金城医药金融模拟交易介绍.docVIP

金城医药（股票交易前报告） 一、中国医药前景 尽管全球金融危机不断加剧，但是对于跨国药品公司而言，中国仍然是一个诱人的目标。对于善于发掘中国市场发展机会的药品制造商来说，中国的前景无疑是广阔的。 过去几年内，在西欧和北美这些成熟、发达的市场中，医药销售是以个位数字增长的；而在2004~2008年间，中国这个“医药新兴市场”的复合年增长率为21.2%，总额高达240亿美元。和其他行业相比，全球金融危机对中国医药市场的影响较小，原因在于中国政府投入大量资金用于提高医保覆盖率，而且医疗基础建设实现了更加全面的发展。 自从日本的大冢制药有限公司于1980年在中国天津建立了中国第一家合资制药公司后，中国的跨国制药企业不断发展——从单纯地进口成药到增加本土生产和研发。在21世纪初，跨国企业的品牌产品占据了中国大城市市场的主要地位中药生产商也大幅度提高了其市场渗透率，从以往的1%上升到了11%。医药市场急速发展的动力来于中国的非专利药品板块。中国的经济持续繁荣，同时人口迅速老龄化，这两个因素使得对医药产品的需求日益增加。同时，不健康的生活方式和慢性病发病率的增加也促进了治疗高血压、糖尿病、心脏病和癌症等药物的销售。随着新医改政策的逐步实施，预计对药品，尤其是非专利药的需求将进一步增长。实际上，中国非专利药物飞速增长的原因在于中国国内生产商的逐步成熟。在1980年以前，中国国内的非专利药行业仅仅由一群占有支配地位的生产原料药——活性药用成分（API）和常用非专利药的国有企业组成。如今，中国本土的国有和民营企业可供应多种药物产品，有能力和全世界的大型跨国公司竞争。本土企业主导了中国的非专利药物市场，占据超过99%的销量。随着企业不断提高生产能力，增加在商业能力和研发方面的投资力度，中国本土企业得到了飞速发展。在多数情况下，这些企业将目标转为扩展产品组合，从传统的抗感染产品转移到新兴领域，如肿瘤学、肝病、心脑血管和其他慢性疾病领域。这种需求带动了一种新的趋势，即企业更关注疾病领域和特殊产品，这就催生了越来越多的利基企业进入市场，以及新兴的生物技术公司的不断建立。在过去几年中，中国本土医药企业之间的并购行为加速发展，巩固并强化了这些企业在市场中的地位。未来10年内，在中国市场立足于非专利药模式的中外企业必将获得成功。 2010年以来，我国医药工业继续保持稳步增长的态势，特别是国内对于医药行业的利好政策出台频繁，为医药行业创造了有利的外部条件，极大地拉动了医药市场需求。另一方面，随着新医改的持续推进，国家8500亿医改投入的逐步到位，国内医药市场供求保持稳定，医药商业购销稳步增长，医药产业集中度逐渐提高，整个医药行业效益逐步提升。 上海医药集团股份有限公司是一家覆盖医药研发与制造、分销与零售全产业链的国内A股市场大型医药类上市公司（股票代码601607），是上海发展生物医药产业的龙头企业。上海医药集团股份有限公司股东分别是由上海医药（集团）有限公司、上海盛睿投资有限公司、申能（集团）有限公司以及其他公众股东组成。上海医药集团股份有限公司拥有中央研究院以及3家国家级技术中心和14家省（市）级技术中心，与中科院药物所等80多家著名科研院所建立长期战略合作关系，已成功研发国家级新药277个，申报十余项国家“重大新药创制”科技重大专项。拥有信谊、广东天普、第一生化、新亚、常药、药材、青岛国风、胡庆余堂、正大青春宝等一批核心生产制造企业，生产涵盖化学制剂、生物制剂、中药和保健品、化学原料药等领域产品，有3000余个药品生产批文，其中列入国家基本药物目录198个，独家品种156个，中药保密品种8个,中药保护品种31个，共计18个产品已通过美国FDA、澳大利亚TGA等认证，可直接在美国或者澳洲市场销售。拥有包括信谊、雷氏、龙虎等中国驰名商标在内的20余个知名品牌，拥有心脑血管、抗感染、消化系统、神经系统、抗肿瘤等治疗领域销售过亿产品20个。分销规模位列华东和上海最大、全国第二，分销渠道遍布中国30个省市，纯销占销售收入比例达到65%。与世界前50强制药跨国公司中的36家和与国内前100强制药企业中的91家建立了重要合作伙伴关系，与国际、国内4000余家客户保持密切的业务关系，经营品种万余种。物流基地10个，拥有遍布中国8个省市的零售连锁药店近2000家。 山东金城医药化工股份有限公司（简称“金城医化”）是淄博金城集团核心控股子公司。目前，金城医化拥有山东金城柯瑞化学有限公司、山东汇海医药化工有限公司和山东金城生物药业有限公司三家全资子公司，一个专业科研机构（济南）和四个生产基地。公司专注健康产业、倾心医药科技，致力于最先进的第三、四代头孢类抗生素医药中间体和原料药的科研、生产和开发，已发展成为当今世界上最大的头孢类抗生素中间体生产基地。主导产品有AE-活性酯、头