新三板市场动态20140415.docVIP

新三板交易系统19日全网测试 来源：前瞻网 4月14日晚间，全国中小企业股份转让系统发表通知称，为确保全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票协议转让和两网公司及退市公司股票竞价转让业务顺利上线，全国股转系统公司搭建交易支持平台全网测试环境，定于2014年4月19进行第一次全网测试，以检验市场各方技术系统的正确性和业务操作流畅性，已有交易单元的73家主办券商将全部参与测试。 新三板相关部门负责人介绍，测试当日，深证通以测试模式启动原深交所三板通信系统，参测券商可在测试完成后，进行系统恢复性验证测试，以保证下一个交易日各主办券商正常接入深交所生产环境。测试相关事项通知如下： 1．测试时间参照全网测试方案当日时间安排，模拟一个完整交易日和日终清算流程。 2．各参测单位应严格按照全网测试方案认真准备测试环境，技术部门、业务部门和清算部门共同参与测试，落实专人负责本次测试。 3．各参测单位须在测试前做好线上系统环境保护工作，在测试完毕生产环境恢复后，连接深交所做好恢复性测试，确保下一交易日（4月21日）生产系统的正确运行。 4．测试当日的测试数据仅为技术测试使用，不能作为任何交易、非交易及开户等业务的依据。 同日，全国股转公司发布了《全国中小企业股份转让系统交易支持平台数据接口规范(V1.0.1)》。这是根据前期两个阶段的仿真测试后，全国股转公司对原有数据接口规范进行了补充说明和调整，新三板咨询机构前瞻投资顾问认为，这是为了确保交易平台顺利运行。新三板计划于2014年5月份实现挂牌股票的协议转让平台上线，8月份做市商转让平台上线。 此前新三板一直借用深交所交易平台。此次发布的《规范（V1.0.1）》对挂牌公司普通股票转让（协议转让、做市转让、竞价转让）、两网公司及退市公司股票转让的数据接口进行了定义，描述了主办券商信息系统与交易支持平台系统之间交互数据的内容和格式，包括证券信息库、证券行情库、申报库、回报库、协议转让申报信息库、做市转让申报信息库、投资者适当性管理信息库、主办券商营业部信息库、投资者适当性管理汇总信息库、受限投资者可交易证券信息库和信息公告文件等11个接口。 做市商引入恐推高新三板准入门槛 来源：前瞻网 8月份新三板做市商制度启动以后，整个市场的流动性和成交活跃度都将大大提高，这会吸引越来越多的优质企业竞相进入市场挂牌，市场环境将变得激烈残酷。 根据股转公司的官方公告，各主办券商需在4月30日前制定完成与做市业务相关的内部决策授权、资金管理等内部管理制度和操作流程。 5月份，新三板将拥有自己独立的交易系统，而不再借用深交所的交易系统，以协议转让交易为主。届时做市商系统进入仿真测试，预计8月份上线 长期从事IPO咨询事业，且成功为四维传媒（430318）、嘉达早教（430518）、雅达股份（430556）、汇龙科技（430452）等公司提供过新三板挂牌咨询的前瞻投资顾问认为，8月份新三板做市商制度启动以后，整个市场的流动性和成交活跃度都将大大提高，这会吸引越来越多的优质企业竞相进入市场挂牌，市场环境将变得激烈残酷。 新三板实行全国扩容以来，股转系统并未就挂牌条件做调整公布，但是前瞻投资顾问从今年挂牌的300余家企业分布情况来看，挂牌门槛主要呈现了两方面的变化。 一方面是突破了原有的区域与行业的限制，目前挂牌的650余家企业来自全国28个省市，而且行业也不再局限于原来的科技企业，来自传统物流、金融、文化、教育行业的公司相继挂牌，均显示出新三板市场的包容性，以及服务于中小微企业的决心。 另一方面是通道有限、竞争加剧带来的挂牌门槛被无形抬高。目前前瞻投资顾问在山东、南京参与的多个新三板咨询项目，均加快了挂牌节奏，以争取占据主动优势。而且，在前瞻投资顾问完成的新三板咨询项目中，四维传媒（430318）、嘉达早教（430518）等几家业绩较好的公司原本是准备IPO的，后续因为各方面原因转到新三板。这些以IPO为目标的公司无疑抬升了新三板的整体质量。 而8月份新三板做市商制度的启动，无疑将大大提升新三板市场的活跃度。这种是以做市商报价形成交易价格、驱动交易发展的证券交易方式。其优点在于能够保证证券市场的流动性，即投资者随时都可以按照做市商的报价买入、卖出证券，不会出现买卖双力不均衡（如只有买方或卖方）而无法交易。 尽管新三板的挂牌门槛极低，也没有任何盈利要求，对企业注册资本金也没有设限，但是并不是所有公司都适合挂牌新三板。前瞻投资顾问的数据显示，截止今年2月底的649家挂牌企业中，并没有注册资本金低于500万的企业，且40%的企业注册资本金都在3000万以上。可以预想的是，未来，一旦挂牌数量突破千家，优质企业汇聚之后，各方面资源肯定会优先匹配给高质量的企业，届时，不排除监管层对挂牌节奏、挂牌门槛做出相应调整。 政府补贴方面，随着挂牌的常