20131129中国资本市场的历史机遇及前景展望-全版3要点概述.ppt

* 祝大家投资顺利！ 谢谢！ 杭州慧安投资管理有限公司 * 正确认识底部 * 观察点的高度决定了观察到的范围 仰视（日线级别）——看到了一点 平视（周线级别）——看到了一块 俯视（月线级别）——看到了一片 遥感（年线级别）——看到了一切 * 正确认识底部 中国现在所处的历史背景揭示了目前中国股票市场处在新一轮大牛市的底部区间。当然底部是一个宽泛的概念——2500点以下都属于底部区间。 如2005年起来的大牛市998-1700属于底部区域，而1700-4300属于腰部区域，4300-6100则属于头部区域。 * 正确认识底部 * 底部要敢于做大 底部做大不仅仅是投资获利的基础，而且还可以避免在未来头部区间加仓的风险。 * 判断历史顶部区间的标准 一、经济发展的40年大周期出现峰顶； 二、经济发展的10年小周期出现峰顶； 三、人口红利出现拐点； 四、人民币升值接近尾声，游资大规模撤离； 五、城市化对GDP增长的贡献大幅下降； 六、基础投资已经基本到位； 七、房地产积累的泡沫可能更大； 八、经长期积累资本市场可能达到历史高点。 综上所述，上述指标可能在2017年以后相继见顶。但经济运行有一定的惯性，预计此轮经济可能在2022年左右见顶。 * 在历史顶部区间出现的时候，一定要果断撤离，学会放弃，避免成为这顿“牛市大餐”的最后买单者。 按照美国和日本的历史来看，这波牛市结束之后将会进入长达20年左右的调整期。 * 日本失去的20年 * 美国股市长达近20年的调整 * 第四维：心理博弈决定投资成败 因为人性的弱点——恐惧、花心和贪婪在市场中会得到尽情宣泄，因此心理博弈从某种意义上说就是克制人性的弱点。 反映在股票市场上就是在底部区间敢于做大，在过程中不为短期的震荡而恐惧、烦恼，有敢于长期持有“最有价值产业”股票的坚定信念，在高位果断撤离。 * 曹仁超——投资需要非人性心态 　 投资是非人性的，赚钱的人要有狼的性格。巴菲特能够成功，因为他是没有人性。 投资需要非人性的心态，要练就狼和鲨鱼“稳、狠、快”的本领，做到提前布局、火速进场、及时撤离。 * 赚钱的人都具有狼的性格，亏损的人都具有羊的性格，“好人”都不赚钱，赚钱的通常不是“好人”。怎么说呢，羊永远只看到前面三尺的地方，超过三尺它都不看的。为了安全，通常是一只羊跟着另一只羊行动。 而狼是看得很远的，当它攻击的时候，速度很快，它咬死一只羊后也跑得很快。攻击时速度快，赚钱时跑得也快，这是狼的心态。所有赚钱的人、所有企业家，都是有狼的心态的。投资是非人性的，人家担心的时候你买股票，人家开心的时候你卖股票，巴菲特能够成功，因为他是没有人性的。 但狼也不是成功的，最好变成鲨鱼。鲨鱼可以三星期不吃东西，而一旦看到目标的话，就用最快的速度冲进去，咬住、拿走。即便对方不死掉，也没有投资资金了。千万不要做小白兔，拿着一个胡萝卜，咬咬、看看、放下，然后拿起来咬咬、看看、再放下，它吃东西是一点一点的，所以散户都是赚小钱的，然后被人家一口吃掉。狼或鲨鱼是除非不攻击，一旦攻击就要对方死的。 曹仁超——投资需要非人性心态 * 正确的投资策略 正常人的投资策略 在人性弱点的作用下 底部区域做大 底部不敢做大（恐惧） 过程之中“踏浪” 过程追涨杀跌（花心） （或一直持有核心股票） 顶部区间撤离 顶部不肯撤离（贪婪） * 心理博弈 场外的思考是理性的、冷静的、深思熟虑的，得出的判断正确率高； 盘中的恐惧、花心和贪婪是感性的、暂时的，得出的判断错误率高。 * 索罗斯作为华尔街著名的投资大师有他独特的工作方式，他每周工作不会超过30个小时，更多的时间里，别人看到他在休假或者是在娱乐。但他自己却说：“那其实是工作的一部分，只有远离市场，才能更加清晰的看透市场，那些每天都守在市场的人，最终会被市场中出现的每一个细微末节所左右，最终根本就失去了自己的方向，被市场给愚弄了。” 市场的短期波动在行情的转折关头时才至关重要，但是当一个趋势已经确立时其作用就变的微乎其微了，最关键是耐心持仓，不要被市场的短期波动迷惑，以为行情翻