不确定性地分析与风险地分析(教案).pptVIP

主观概率法的评价 主要依靠人的综合分析和判断能力，因而不同的人使用同样的资料可以对同一因素作出不同的估计。 影响因素多。 （2）离散型概率分析法 将各种不确定性因素都看作是离散型随机变量，并只取其最小值、最可能值和最大值进行分析的一种概率估计方法。又叫三级风险估计法。 设利润（R）是三个随机变量A、B、C的函数，并且存在如下关系： R＝A×B×C ①确定每个随机变量所取的三点值 随机变量 最小值 最可能值 最大值 A A1＝2 A2＝5 A3=10 B B1＝6 B2＝7 B3＝8 C C1＝2 C2＝8 C3＝20 ②计算R的各种可能取值 R1＝A1×B1×C1＝24 R2＝A1×B1×C2＝96 R3＝A1×B1×C3＝240 R4＝A1×B2×C1＝28 …………… R27＝A3×B3×C3=1600 ③计算R的各种取值范围的概率 利润值的取值范围 利润值发生的次数 频率（概率） 0～200 12 0.445 201～400 6 0.222 401～600 3 0.111 601～800 3 0.111 801～1000 0 0 1001～1200 1 0.037 1201～1400 1 0.037 1401～1600 1 0.037 总 计 27 1.000 ④估计各因素的取值概率 随机 变量 最小值 最可能值 最大值 数值 概率 数值 概率 数值 概率 A A1＝2 0.2 A2＝5 0.5 A3＝10 0.3 B B1＝6 0.1 B2＝7 0.8 B3＝8 0.1 C C1＝2 0.3 C2＝8 0.6 C3＝20 0.1 P(R1)＝P(A1)×P(B1)×P(C1) ＝0.2×0.1×0.3＝0.006 P(R2)＝P(A1)×P(B1)×P(C2) ＝0.2×0.1×0.6＝0.012 …………… P(R27)＝P(A3)×P(B3)×P(C3) ＝0.3×0.1×0.1＝0.003 概率最大的利润 R＝A2×B2×C2＝280 概率为0.240 概率最小的利润 R＝A1×B1×C3＝240 R＝A1×B3×C3＝320 概率均为0.002 离散型概率分析法的评价 既考虑了随机变量最可能出现的情况，又考虑了其最小值与最大值，从而使人们对随机变量有较形象的认识，并可以从随机变量的各种组合中选择最佳的组合。 （3）连续型概率分析法 将各种不确定性因素包括各经济效果指标都看作是连续型随机变量，并按其实际分布形态来进行分析的一种概率估计方法。 在经济分析与决策中使用最普遍的是均匀分布、正态分布和三角分布。 一般来说，工业投资项目的各经济指标要受许多种已知或未知的不确定性因素的影响，可以看作是多个独立的随机变量的作用之和，在许多情况下近似地服从正态分布。 6.4.2.3风险评价 风险评价是指在项目风险识别和估计的基础上，通过建立项目风险的系统评价模型，列出各种风险因素发生的概率及概率分布，确定可能导致的损失大小，从而找到该项目的关键风险，确定项目的整体风险水平，为如何处置这些风险提供科学依据。 风险评价的判别标准 以经济评价指标可行的累计概率、标准差为判别标准； 以综合风险等级为判别标准。 综合风险等级分类表 综合风险等级 风险影响程度 严重 较大 适度 低 风险可能性 高 K M R R 较高 M M R R 适度 T T R I 低 T T R I 6.4.2.4风险应对 在经济风险分析中找出的关键风险因素，对项目的成败具有重大影响，需要采取相应的应对措施，尽可能降低风险的不利影响，实现预期投资效益。 选择风险应对的原则 贯穿于项目可行性研究的全过程； 针对性； 可行性； 经济性。 决策阶段的风险主要应对 提出多个备选方案，选择最优方案； 对有关重大工程技术难题潜在风险因素提出必要的研究与试验课题，准确地把握有关问题，消除模糊认识； 对影响投资、质量、工期和效益等有关的数据，保守估计与分析，谨慎决策，并在项目执行过程中实施有效监控。 ④编制敏感性分析图 敏感性分析图表明经济指标随不确定性因素在可能变化范围和允许变化范围内的变动情况。 将不确定性因素变化率作为横坐标； 以评价指标值（如内部收益率）为纵坐标； 绘制经济效果指标随各不确定性因素变动而变动的轨迹（曲线）； 曲线与判别标准底线相交，其交点对应的变化率就是各种不确定性因素变化的临界点。 25.7% 12% IRR随初始投资运动轨迹 -20% -23% 因素变化率 0 IRR 20% 52% 69% IRR随销售收入运动轨迹 IRR随经营成本运动轨迹 例6-3敏感性