第讲期货市场概述分析.ppt

* 中央一号文件提到期货市场时，经历了几次转变。 2004年“完善粮食现货和期货市场”、2005年“注意发挥期货市场的引导作用”、2006年“发展大宗农产品期货市场”、2007年“进一步规范和完善农产品期货市场”、2008年“完善农产品期货市场，积极稳妥发展农产品期货品种”、2009年“采取市场预警、储备调节、增加险种、期货交易等措施，稳定发展生猪产业”，2010年进一步演变为“加快发展农产品期货市场，逐步拓展交易品种，鼓励生产经营者运用期货交易机制规避市场风险” 。 对期货市场发展用词的转变，体现了中共中央国务院对于期货市场认识的转变以及对待利用农产品期货市场服务相关产业作用的转变。 * （2）规范发展期货市场的法律法规相继出台 2002年2月，中国证监会重新修订并发布《期货从业人员管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》；2002年6月，新的《期货交易所管理办法》和《期货经纪公司管理办法》颁布。4个新修订的管理办法的颁布为期货市场稳步发展奠定了基础。 最高人民法院根据有关法律、行政法规的规定，制定并于2003年6月23日公布了《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》 * 2003年7月1日起正式实施的《期货从业人员执业行为准则》 2004年3月，中国证监会发布《期货经纪公司治理准则》 2007年2月7日，国务院修订《期货交易管理条例》。它是国务院对1999年《期货交易管理暂行条例》全面修订后出台的、着眼于中国期货业规范发展的一个全新的期货“新规”。 2010年，中央一号文件提出“加快发展期货市场” * （3）期货规模持续扩大:法制；规制；理性 2006年和2007年全国期货交易分别实现21.00万亿元，40.97万亿元。2008年全国期货交易成交额已达到71.91万亿元，呈现加速增长态势。 * 期货市场学 第一章 期货市场概述 * * 针对盲目发展、缺乏有效监管且立法滞后的局面，在形成统一监管体制的基础上，出台相关条例和法规。 （1）1999年，制定出台《期货交易管理暂行条例》。 （2）证监会发布 《期货交易所管理办法》 《期货公司管理办法》 （3）2000年成立中国期货业协会，标志着我国期货业正式成为具有自律管理功能的载体。 * 交易所 上市品种 上海期货交易所 铜、铝、天然橡胶、燃料油、锌、黄金、螺纹钢和线材、铅 郑州商品交易所 棉花、白糖、PTA、强筋小麦、普通小麦、菜籽油、早籼稻、甲醇（即将上市） 大连商品交易所 黄大豆一号、黄大豆二号、豆油、玉米、豆粕、棕榈油，LLDPE、PVC、焦炭 中国金融期货交易所 沪深300股指期货 2011年9月正在交易的期货品种 * （4）建立五位一体监管体系：监管保障 2006年5月18日，中国期货保证金监控中心成立。该监控中心是经国务院同意、中国证监会决定设立的期货保证金安全存管机构，是非营利性公司制法人。 其基本职能是，及时发现并报告期货保证金被挪用的风险状况，配合期货监管部门处置保证金风险事件。 至此，我国期货市场构建成一个由中国证监会、证监会各地派出机构、中国期货业协会、交易所、中国期货保证金监控中心共同组成的“五位一体”的监管体系。 * 在新的市场监管体系中，特别强调了中国期货业协会作为行业自律组织的重要地位以及保证金监控中心作为辅助监管机构的“电子警察”角色。 中国期货保证金监控中心是经国务院同意、中国证监会决定设立的期货保证金安全存管机构，由上海期货交易所、郑州商品交易所出资兴办，是非营利性的公司制法人。中国期货保证金监控中心的成立对于保证期货交易资金安全、维护期货投资者利益具有重要意义。 * 2007年4月18日，中国证监会发布《期货公司风险监管指标管理试行办法》，推行以净资本为核心的期货公司监管体系。 “国务院期货监督管理机构应当制定期货公司持续性经营规则，对期货公司的净资本与净资本比例，流动资产与流动负债比例等风险监管指标作出规定。” * （5）中国期货投资者保障基金建立 2007年8月，中国证监会和财政部联合发布了《期货投资者保障基金管理暂行办法》，这标志着中国期货投资者保障基金的正式建立。《暂行办法》旨在保护投资者合法权益、促进资本市场健康发展。 * （6）股指期货推出，对期货市场影响较大 2010年4月，沪深300股指期货推出，期货市场由商品期货为主向金融和商品期货并重转变。 关注期货市场的群体由传统现货产业向传统现货产业、现代金融业转变。 * （7）中介机构调整取得成效 中介机构的机构性调整取得成效。 现有165家期货公司，107家公司完成股权转让和增资扩股工作，53家证券公司等金融机构控股期货公司，依法注销了资产质量差、长期停业并整改无望的期货公司业务许可证。 六、期货市场的功能与作用 （一）期货市场的