第二章外汇汇率与汇率制度1讲述.ppt

第2章外汇汇率与汇率制度 外汇的产生 现代的外汇体制 第一节外汇和汇率的概述 一．外汇的概念 外汇是国际汇兑（Foreign Exchange）的简称。 （二）狭义的外汇 是指以外币表示的用于国际结算的支付手段。（各国普遍接受的货币） 特点： 广义与狭义外汇的区别 1．外币表示的有价证券和黄金不是狭义的外汇（不具有国际结算功能） 2．外币的现钞也不属于狭义的外汇 3．只有在国外，以可兑换货币表示的银行存款，凭证，票据等才属于狭义的外汇。 二 外汇的主要分类 （一）按照是否能自由兑换可分为； 1．自由外汇 2．记帐外汇 （二）按照来源和用途可分为； 1．贸易外汇 2．非贸易外汇 （三）按外汇交易中资金实际收付的时间可分； 1．即期外汇 2．远期外汇 三 汇率的概念与标价法 （一）外汇的概念 汇率是指一国货币折算为另一国货币的比率或比价，或者说是一国货币表示另一国货币的价格。 汇价，兑换率，外汇牌价。 （二）外汇的标价方法 折算两种货币的兑换比率，首先要确定以哪一国货币作为标准，即是以本国货币表示外国货币的价格，还是以外国货币表示本国货币的价格。常见的汇率标价方法有直接标价法、间接标价法和美元标价法。 （一）直接标价法它是指以一定单位（1个或100、10000等）的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。也就是说，在直接标价法下，以本国货币表示外国货币的价格。目前，世界上除英国和美国和欧元外，各国都采用直接标价法。 （二）间接标价法 它是指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货币来表示汇率的方法。也就是说，在间接标价法下，以外国货币表示本国货币的价格。目前，世界上只有英国和美国，欧元，采用间接标法。 （三）美元标价法 它是指以一定单位的美元折成若干数量的各国货币来表示各国货币汇率的方法。目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。例如主要国际外汇市场和大的银行的报价。 四 外汇的种类 （一）从银行买卖外汇的角度，划分为买入汇率、卖出汇率和现钞汇率 买入汇率（Buying Rate），也称买入价（the Bid Rate），即银行从同业或客户买入外汇时所使用的汇率。 卖出汇率（Selling Rate），也称卖出价（the Offer Rate），即银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。 中间汇率（Middle Rate），指银行买入价和银行卖出价的算术平均数，即两者之和再除以2。中间汇率主要用于新闻报道和经济分析。 现钞汇率（Bank Notes Rate），即银行买卖外国钞票的价格。 （二）按外汇的汇付方式不同，划分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率 1、电汇汇率（Telegraphic Transfer Rate，简称T/T Rate）是以电汇方式买卖外汇时所使用的汇率。 2、信汇汇率（Mail Transfer Rate，简称M/T Rate）是以信汇方式买卖外汇时所使用的汇率。 3、票汇汇率（Draft Rate）是以票汇方式买卖外汇时所使用的汇率。 （三）按外汇交易交割日不同，划分为即期汇率和远期汇率 所谓交割（Delivery），是指买卖双方履行交易契约，进行钱货两清的授受行为。同其他交易一样，交割日期不同，则买卖价格也不同。 1.即期汇率（Spot Rate），也称现汇汇率，是指买卖双方成交后，在两个营业日（Working Day）以内办理交割所使用的汇率。 2. 远期汇率（Forward Rate），也称期汇汇率，是指买卖双方成交时，约定在未来某一时间进行交割所使用的汇率。一般而言，期汇的买卖差价要大于现汇的买卖差价 （四）按照汇率制定的方法划分 1、基本汇率（Basic Rate）：选择出一种与本国对外往来关系最为紧密的货币即关键货币（Key Currency），并制订或报出汇率。本币与关键货币间的汇率称为基本汇率。大多数国家都把美元当作关键货币，把本币与美元之间的汇率作为基本汇率 2、套算汇率（Cross Rate），又称为交叉汇率。有两种含义： 第二节汇率的决定与影响汇率变动的因素 一．汇率的决定与变动 （一）金本位制度下的汇率 1.金币本位制度下汇率的决定 货币价值是以铸币的含金量表示的，汇率的决定与变动有一个基准，即铸币平价。所谓铸币平价（Mint Parity），就是各国货币所含黄金纯量之比。例如，英国在1914年以前与1925年至1931年间实施金本位制时期，每英镑所含黄金纯量为113.0016喱（Grain 1Grain=0.0648克），而美国当时一美元所含黄金纯量为23.22喱，因此，英镑与美元的铸币平价就是 1英镑=4.8665美元 （二）纸币制度下的汇率决定 在纸币制度下，纸币不再代表或代替黄金