金融学第九章研讨.ppt

第三篇 微观金融运行Ⅱ：机构与市场 金融机构是重要的微观金融主体，金融市场是金融运行的基石和载体。金融市场的功能不仅是促成金融交易，更重要的是决定金融资产价格，优化金融资源配置。本篇讨论金融机构与金融市场以及金融资产价格决定。 全篇由第9章至第13章构成。 第9章讨论金融机构的功能、种类及其经营管理。 第10章分析金融市场的功能、结构和效率。 第11章讨论金融资产的价格决定 第12章和第13章分别对两类特殊的金融资产价格——利率和汇率的决定进行深入的分析。 第9章 金融机构 金融机构（Financial Institution）是资金盈余者与资金需求者之间融通资金的信用中介，是金融体系的重要组成部分，在整个国民经济运行中起着举足轻重的作用。它们通过疏通、引导资金的流动，促进和实现了金融资源在经济社会中的有效配置，提高了全社会经济运行的效率。 本章将讨论金融机构的基本功能以及主要金融机构类别的业务特点。由于商业银行在金融机构中的重要性和典型性，对商业银行业务及其管理将做重点介绍。 第一节 金融机构的功能和分类 一、金融机构的功能 在金融体系中，金融机构是资金盈余者和需求者之间的桥梁。它的功能主要体现在以下几个方面： 1、信用中介 在实际生活中，资金供需双方在资金的数量和期限上往往很难达成一致，如个人或家庭的住宅抵押贷款与存款期限的差异就很大。 金融机构通过吸收存款或发行债券可以使大量分散的短期资金汇集起来并转化为长期资金，以满足借款人大量的长期资金需求。 这种“集零为整，续短为长”的信用中介功能解决了金融体系中资金供给与需求的数量和期限匹配问题，有利于提高金融体系资金融通的效率，是金融机构的基本功能。 2、分散投资风险 任何投资都可能面临风险。 单个的投资者由于资金量小等原因，很难进行有效的分散化投资。 金融机构由于集中了大量的资金，又有专业化的队伍，可以有效地进行分散化投资来降低风险。 金融机构规模足够大时，可以突破地域、行业、资金额的限制，从而使投资风险进一步降低。 3、降低交易成本 在直接融资方式下，借贷双方必然会遇到互相寻找的麻烦，他们为找到对方，必须做广告。贷款人必须调查每笔贷款的风险，这需要专门知识。 金融机构通过专业化，规模化的工作，一方面可以节约投资人在投资过程中所耗费时间和精力；另一方面可以降低交易费用包括获取信息的成本，从而促使整个交易成本的降低。 4、提供支付结算便利 金融机构通过其创造的各种金融工具，如支票、信用卡、电子转账系统合各种转账结算服务，为国民经济各个部门和个人进行交易的支付结算提供便利，从而提高了经济的交易效率，促进分工水平和生产率的发展。 5、货币政策传导 金融机构的资产负债业务直接影响国民经济的信贷活动，是货币政策效应传递的重要渠道和中介。特定的金融机构（如商业银行）有货币创造和信用扩张的能力，在货币政策传递机制中具有重要作用，对中央银行货币政策的有效性具有重要影响。 尽管，金融机构的基本功能长期不变，但其功能发挥作用的方式、效果以及自身的性质和组织结构都是随条件和环境的变化而变化的。 二、金融机构的分类 金融机构的种类繁多，依据其功能作用可以将其大体划分为四大类：监督管理性金融机构、政策性金融机构、商业性金融机构和国际金融机构（参见图9-1）。每一类机构有自己独特的业务，同时它们的业务又有所交叉融合。下面我们将对它们分别进行讨论。金融机构组织体系 图9-1 金融机构的分类 第二节 商业性金融机构 商业性金融机构是指以赢利为目标的经营性金融机构。它们通过其业务经营，向政府、国民经济的相关部门、企业和居民等提供各种类型的金融产品和服务，从中获取利润并求得发展。其种类繁多，规模庞大，是金融机构的最主要类型，也是最早产生的金融机构类型。 根据商业性金融机构的资产负债差异可将其分为三类： 第一类为存款型金融机构，包括商业银行、储蓄银行、信用社等。 第二类为契约型储蓄机构，主要包括保险公司（人寿保险公司、财产和意外灾害保险公司）以及养老基金。绝大多数国家都将人寿保险公司归为储蓄机构。养老基金是向参加养老金计划者以年金形式提供退休收入的金融机构。根据出资人、出资额、资金的运作方式以及资金的给付方式不同，养老基金可分为不同类型。 第三类为投资型金融机构，主要包括财务公司、资本市场和货币市场共同基金，根据组织形式的不同，可分为公司型和契约型两种类型；根据共同基金发行的股份份额是否固定及可否被赎回，可分为封闭式基金和开放式基金。 表3-1 金融机构的原始资产与负债 一、存款型金融机构 存款型金融机构（Depository Financial Institutions）是指主要通过吸收存款来获得资金，通过发放贷款来使用资金，通过赚取存贷款利差获取利润的商业性金融机构。 随着经济发