巴菲特致股东信(49页)介绍.doc

巴菲特2013年致股东信 (2013-03-02 20:02:40) 巴菲特致股东的信是最好的投资学习资料 巴菲特2013年致股东公开信(要点全译) 2013年03月02日 新浪财经 新浪财经讯北京时间3月2日晚间消息，股神巴菲特已在伯克希尔-哈撒韦网站上公布2012年致股东公开信。鉴于发表于2013年，媒体一般称为巴菲特2013年致股东公开信，但信中主要讨论的是伯克希尔2012年得失。对价值投资者来说，巴菲特每年致股东信是宝贵的学习资料，新浪财经将这封长达24页信件的要点部分全部翻译附后。 　　依照惯例，第一页是伯克希尔业绩与标普500指数表现的对比，2012年伯克希尔每股账面价值的增幅是14.4%，而标普500指数的增幅为16.0%，伯克希尔跑输1.6个百分点。但是，从长期来看，1965-2012年，伯克希尔的复合年增长率为19.7%，明显超过标普500指数的9.4%，而1964-2012年伯克希尔的整体增长率是令人吃惊的586817%(即5868倍以上)，而标普500指数为7433%。 巴菲特致股东信第1页对比企业绩效与标普500指数表现 　　与此前部分市场人士猜测的不同，巴菲特在2013年股东信中明确表示不派发股息。在译文的最后部分对此有专门阐述。以下是股东信要点全文翻译： 　　致伯克希尔-哈撒韦公司的股东： 　　2012年伯克希尔为股东创造的总