上市公司财务教程解读.doc

不同行业上市财务公司差异比较 ——吉林敖东，湖北美尔雅，长城汽车的差异分析 学院：东北大学工商管理学院 专业：工业工程系 目录 不同行业上司公司差异比较 1 三家上市公司总体情况介绍 5 1.吉林敖东 5 2.湖北美尔雅 5 3.长城汽车 6 题目一.资本结构和资产结构异同说明 7 (一) 资本结构 7 (二)资产结构 9 题目二.财务报告揭示财务状况和经营成果分析 10 (一) 资产负债比较分析 10 (二)短期偿债能力分析 11 1.营运资金 11 2流动比率 13 3. 速动比率 14 (三)长期偿债能力分析 15 1. 利息保障倍数 15 2. 全部资本化比率 16 3. 长期债务比率 17 (四)营运能力分析 18 1.应收账款周转率 18 2.总资产周转率 19 3.流动资产周转率 20 4. 存货周转率 22 (五)获利能力分析 23 1.主营业务利润率 23 2.销售费用率 24 3.销售成本率 25 (六)投资报酬能力分析 26 1总资产报酬率 26 2. 净资产报酬率 27 (七) 发展能力分析 28 1资本累计率 28 2销售增长率 29 3利润增长率 30 (八)现金流量分析 31 1.现金债务总额比率 31 2销售现金比率 32 (九)上市公司特定指标分析 33 1每股收益 33 2每股净资产 34 题目三.比较现行市价，进行投资价值分析 35 (一) 美尔雅投资价值分析 35 1.行业状况 35 2.财务数据分析 36 3.股票市场 39 4.投资风险分析 39 5.投资建议 39 (二)吉林敖东的投资价值分析 40 1.行业发展概况? 40 (三) 长城汽车投资价值分析 47 1.世界汽车行业发展现状 47 2.我国汽车行业的宏观环境分析 48 3. 财务分析 48 4.股票市场 49 5.投资风险分析 50 6.投资建议 50 附录 三家上市公司总体情况介绍 1.吉林敖东 吉林敖东是经吉林省经济体制改革委员会批准，于1993 年3 月20 日改制为股份公司，公司A 股股票于1996 年10 月28 日在深交所正式挂牌交易。公司于1998 年9 月9 日注册为吉林敖东药业集团股份有限公司。公司在吉林省工商行政管理局注册登记，具有法人资格，企业法人营业执照注册号为：220000000072468。公司为方便工商登记管理，2008 年6 月23 日，工商登记机关由吉林省工商行政管理局变更为延边朝鲜族自治州工商行政管理局。公司法定代表人：李秀林，注册地址：吉林省敦化市敖东大街2158 号。 公司经营范围：种植养殖、商业（国家专项控制、专营除外）；机械修理、仓储；本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件（国家实行核定公司经营的12 种进口商品除外）进口；医药工业、医药商业、医药科研与开发（凭相关批准文件开展经营活动）。 2.湖北美尔雅 湖北美尔雅股份有限公司是以外贸为主的纺织服装企业，主要从事精毛纺织制品、服装及辅料制造、加工和销售。本公司资产总额达8亿元，其中固定资产达2.3亿元，年创外汇近8000万美元，公司拥有年产西服140万套，时装400万套的生产能力，是构建湖北”鄂东服装走廊”的龙头企业西服 湖北美尔雅于1993年3月20日经湖北省体改委鄂改1993122号文件批准，以湖北美尔雅纺织服装实业（集团）公司作为主要发起人，采用定向募集方式设立的股份有限公司。1997年10月16日，本公司成功地通过上海证券交易所公开发行人民币普通股A股5000万股，并于11月6日挂牌交易，公司现有股本36000万股。 3.长城汽车 长城汽车中国企业500强 公司下属控股子公司30余家，员工20000多人，拥有4个整车生产基地(主要生产皮卡、SUV、CUV轿车基地年底建成投产)，到2007年产能达到40万辆。具备发动机、前后桥等核心零部件自主配套能力。 题目一.资本结构和资产结构异同说明 资本结构 1.三家公司对比来看，长城汽车资产负债水平较高，而负债中流动负债比率偏高： 1）资产负债率总体水平较高。汽车制造业上市公司的资产负债率近几年基本稳定不变，2011年为60.3657%，2014年为60.0068%，目前看来已快接近全国工业企业的平均资产负债率，偿债能力较弱。汽车制造产业与其他行业相比，产业链长，相关度大，高新技术集成度很高。首先，现在汽车制造业存在着大量资金被关联企业拖欠的情况，导致企业资金流动不畅。造成该现象的主要原因是在激烈的市场竞争下，企业对客户资信调查的缺失。二是在汽车制造业中以私人关系或口头等不正规手段订立合同的现象较为常见，其原