碧桂园高价IPO教程.pptVIP

在搭建多层级海外上市架构的同时，碧桂园通过补税、大额分红、推迟确认收入、临时加大土地储备等财务手段，不仅使碧桂园的原股东们得以将碧桂园上市之前的账面储备瓜分贻尽，降低了红筹上市成本，而且还将碧桂园打造成： “业务模式独特、土地储备丰富、资产结构清晰、业绩成长良好”等受国际投资者青睐的形象，使得碧桂园在香港IPO的效果彰显： 1、以较高的市盈率21.5倍成功发行； 2、以16.87%的股权募集到148亿港元，相当于2006年末净资产的10倍； 3、上市首日溢价35%，市值达1189.37亿港元成为内地上市房地产企业的市值冠军。 由此可见，国际投资银行的跨境资本运作技巧。投行的成功运作成就了碧桂园的上市之辉煌。 然而，仅通过财务技巧支撑起来的股价最终也只能是一座“沙雕”，碧桂园上市后股价能否稳定，则取决于业绩支撑。 隐忧尚存 其一：低价拿地与土地增值税之间的矛盾； 其二：全国化扩张带来的管理风险。 碧桂园上市后股价一路下滑，跑输香港红筹指数近30%。在土地增值税清算以及管理半径加大的双重考验下，如何将碧桂园打造成“赚钱机器”来回报投资者，还有艰难的路要走。 新财富富人榜排名： 2007年 杨惠妍 1 455.1亿元 碧桂园控股 2008年 杨惠妍 1 798.6亿元 碧桂园控股 2009年 杨惠妍 4 160.