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PART 6 国际及区域货币体系 一 国际货币体系 二 区域货币体系 一 国际货币体系 1.国际货币体系概述 2.国际货币制度演变 1.国际货币体系概述 国际货币体系的含义指各国政府对货币在国际间发挥其职能作用以及有关国际货币金融问题所确定的原则、协议（制度），采取的措施（行为）和建立的组织形式（组织）。 国际货币体系是国际货币关系的集中反映，是国际金融活动的总框架，是各国开展对外金融活动的重要依据。 国际货币制度，是指一组由大多数国家认可的用以确定国际储备资产、汇率制度以及国际收支调节机制的习俗或有法律约束力的规章和制度框架。国际货币体系的制度层面。 国际货币制度 汇率制度-国际货币制度的核心 储备资产 各国货币可兑换性与国际结算的原则 国际收支的调节方式 1.国际货币体系之基本货币制度 金属本位：以贵金属作为本位货币 金本位：金铸币本位（一国货币有一含金量、纸币可自由按票面额兑换黄金、金币可由持有人申请自由铸造、黄金可在国际间自由输出入）金块本位（发纸币，不铸金币亦不流通）、金汇兑本位（货币不直接与黄金挂钩，而通过确定与外币的汇兑率，间接与黄金挂钩）（布雷顿森林体制，美元在国内不流通金币，也不允许兑换为黄金，只允许持有美元债权的外国政府按美元含金量兑换黄金，类似于金汇兑本位制，1948－1971）； 银本位制：类似金本位，缺点是价格不稳，因为产量变动太大 铜本位制：中国的货币本位 复本位制：一国同时规定两种金属同为本位币金属 信用本位制（管理纸币本位）：货币供应量并不取决于该国金属存量，而取决于货币政策。 货币制度的发展：复本位制－金本位制－信用本位制 2.国际货币制度演变 1）国际金本位制 1880年～1933年；--可细分为：金币；金块；金汇兑。 2）布雷顿森林体系 1944年～1973年； 3）牙买加体系 1976年～今； 前两者属于固定汇率制；后者属于浮动汇率制。 1、1914一战爆发 黄金禁运，纸币停止兑换黄金； 严重的通胀，货币黄金可兑换性被禁止； 1915～1922，世界黄金生产下降了1/3； 2、战后初期 1922年，经济与金融会议； 金块本位制与金汇兑本位制； 3、1929年世界经济危机；1931年国际金融危机 抵御危机袭击； 1931年，英国放弃金本位制； 英镑集团、美元集团、法郎集团； 因经受不住1929－1933年世界性经济危机的冲击而崩溃： 德国1933年放弃金汇兑制；英国同年放弃金块本位制；1933年美、法等国先后放弃金块制、金汇兑制。 2）布雷顿森林体系之建立背景 （过渡发展时期1936-1944） 以英镑为中心的金本位制相继被以英镑为代表的英镑区、以美元为代表的美元区、以法郎为代表的法郎区取代。 英镑区，于1931年组成英镑集团，到1939年法定成为英镑区。 特点： 1、区内各国货币与英镑保持固定汇率，一般可自由兑换； 2、区内贸易结算都通过英镑办理； 3、资金在区内移动不受限制，向区外移动需批准； 4、区内所收入的黄金、美元按一定比价出售给英国财政部，作为该区的共同储备。 美元区与法郎区类似。 优点 固定汇率； 稳定了二战后国际金融秩序，促进了战后世界经济恢复与发展； 促进了国际收支的平衡； 缺点 清偿力与信心的矛盾； 确立了美元的霸权地位，助长了美国的对外扩张； 汇率僵化 美国不存在责任； 德国等顺差国不愿货币升值，结果导致通货膨胀； 国际收支失衡并没有得到解决； 3）牙买加体系之背景 建立背景：三次拯救美元危机的过程 1、第一次美元危机爆发于1960年。 拯救措施：“互惠信贷协议”、“借款总安排”、“黄金总库”等协议。 2、第二次美元危机爆发于1968年。 拯救措施（1）“黄金双价制”；（2）特别提款权（SDRs） 3、第三次美元危机爆发于1971年。 拯救措施：史密森协议 （1）规定美元对黄金比价贬值7.89%，即贬值至1盎司=38美元； （2）一些国家的货币对美元升值； （3）将汇率波动的允许幅度由原来的±1%增加到±2.25%； （4）美国取消10%的进口附加税。 二 区域货币体系-EMS 1.通向欧元的五大里程碑 2.欧元的意义 3.最适度通货区理（据教学进度） 1.通向欧元的五大里程碑 战后经济恢复之初，欧洲各国之间的货币还不能自由兑换，各自都还有外汇业务。为了促进欧洲国家间的贸易，成立于1948年的、主要宗旨在于监督马歇尔计划执行情况的欧洲经济合作组织（现经济合作组织的前身）的18个成员国，于1950年9月19日建立了欧洲支付联盟，通过国际清算银行，以共同商定的计算单位结算贸易，这个组织导致了货币的自由往来。20世纪50年代后半期，随着欧洲各国外汇市场的日益兴旺，欧洲货币协定取代了支付联盟。