第2章财务介绍.ppt

第二章 财务分析 重点与难点：基本财务比率指标，包括短期偿债能力指标2个、长期偿债能力指标4个、营运能力指标5个、盈利能力指标6个、发展能力指标3个以及现金流量指标（第二节）；杜邦财务分析体系的分解及应用（第三节）。 第一节 财务分析概述 一、财务分析的概念 财务分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团改善决策。 财务分析的基本功能，是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性。 财务分析的含义： （1）财务分析的起点是财务报表（？） （2）财务分析是个认识过程 （3） 财务分析的结果是对企业的偿债能力、盈利能力和抵抗风险能力作出评价，或找出存在的问题。 二、财务分析的目的 （一）投资者：大股东/小股东 （二）债权人：还本付息 （三）经理人员： （四）企业员工： （五）政府有关部门：税务＼证监会＼国资委 （六）供应商：运营 三、财务分析的一般方法 （一）比较分析法：实际指标与标准指标的差异 　　1、按比较对象分类 （1）趋势分析 （2）横向比较 （3）差异分析 2、按比较内容分类 （1）比较会计要素的总量（时间序列分析） （2）比较结构百分比（系统内部分析） （3）比较财务比率（不同对象的可比性） （二）因素分析法：分析因素变动对财务指标的影响 　　1、连环替代法：假定其它因素不变，依次替代各影响因素 （1）计算程序 （2）原则 2、差额计算法：实际数值与预计（或基期）数值的差额 四、财务分析的步骤 1、确定财务分析的范围并搜集有关资料 2、选择适当的分析方法进行对比评价 3、通过因素分析抓住主要矛盾 4、为经济决策提供各种建议 五、财务分析的局限性 1、财务本身的局限性 ——历史成本报告资产 ——假设币值不变 ——稳健原则夸大费用，少计收益和资产 ——分期报告反映短期信息 2、会计报表的真实性问题 ——是否规范 ——是否有遗漏 ——注意审计报告的意见及注会的信誉 3、企业会计政策的不同选择影响可比性 存货计价、折旧方法等 4、比较基础问题 ——同业标准 ——历史数据 ——计划预算数据 第二节 基本财务比率分析 一、短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。 短期偿债能力指标主要有流动比率、速动比率和现金流动负债率。主要把握两点： 一是关于指标的计算（会计项目）和分析； 二是指标反映企业短期偿债能力的大小，也就是说指标越高，反映企业短期偿债能力越强，但并不是说指标越高越好，在进行财务分析的时候要考虑相关因素的影响。 （一） 流动比率 1、概念： 流动比率=流动资产÷流动负债 2、分析： 流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。但是，流动比率也不可能过高，过高则表明企业流动资产占用较多会影响资金的使用效率和企业的筹资成本进而影响获利能力。流动比率越高，说明偿债能力越好，企业为了保持良好的偿债能力，过多的将资产占用在流动资产上，但是流动资产的收益能力比长期资产的收益能力要差，所以流动比率越大从另一个侧面反映资产的收益水平较差。 运用流动比率时，必须注意以下几个问题： 1.）虽然流动比率越高，企业偿还短期债务的流动资产保证程度越强，但这并不等于说企业已有足够的现金或存款用来偿债。流动比率高也可能是存货积压、应收账款增多且收账期延长，以及待摊费用和待处理财产损失增加所致，而真正可用来偿债的现金和存款却严重短缺。 2.）从短期债权人的角度看，自然希望流动比率越高越好，但从企业经营角度看，过高的流动比率通常意味着企业闲置现金的持有量过多，必然造成企业机会成本的增加和获利能力的降低。 3.）流动比