金融学第四章要点.ppt

货币银行学 Finance : Money and Banking 主讲教师：杨荣 工作单位：金融学院货币银行系 欢迎各位同学选修 《金融学》 第四章 金融市场 概念：是实现货币借贷以及资金供求双方通过各种金融工具进行资金融通的场所。 第一节 金融市场概述 一 金融市场的概念及功能 （一）定义 与一般商品市场的区别： 1、商品的唯一性——资金 2、有形与无形 （二）金融市场的构成要素 1、金融市场交易主体— 个人、企业、政府、金融机构、央行 1.居民个人:主要是资金的供给者； 2.各类经济实体：主要是资金的需求者； 3.政府机构：主要是资金的需求者。 4.金融机构：资金的中介，  5.中央银行：进行宏观调控； 交易所市场和场外市场 证券交易所市场：是指在交易所内集中进行证券的发行与流通。它是各国有价证券发行和流通的典型组织形式。 会员制 公司制 交易特点： 1、上市证券 2、竞价交易 3、经纪制 4、有交易单位规定 5、有升跌幅度规定 场外市场：是指不在交易所内进行的证券发行与流通。柜台交易、电话交易、网上交易等形式。近年来，在电讯网络技术的采用下，场外市场获得了迅速的发展。 柜台市场、第三市场、第四市场等 交易特点 1、非经纪制 2、议价交易 3、任意证券 4、无数量规定 2、金融市场交易客体（对象）—货币资金 3、交易工具——制度化、标准化的融资凭证 4、金融市场交易价格——利率 5、金融市场交易的组织形式— 交易所形式；柜台形式等 三、金融市场的分类 一、货币市场和资本市场 二、现货市场和期货市场 三、初级市场和次级市场 四、资金（本币）市场、外汇市场和黄金市场 五、原生市场与衍生市场 六、投资基金市场 第二节 货币市场 一、货币市场的概念 1.概念：又称为短期金融市场，是指融资期限 在一年以内的金融市场。 2.组成：票据市场、同业拆借市场、国库券市场、CD市场 二、货币市场的特点： 参与者以金融机构为主 资金的期限短，流动性强，安全性高 利率多变，利率趋同 三、 货币市场的构成 （一）、同业拆借市场 1.同业拆借市场的含义 同业拆借市场是指银行及非银行金融机构之间进行短期性的、临时性的资金调剂所形成的市场。 2.主要市场特征：参与者有限，期限短、拆借额大、利率水平市场化、形式灵活 *Libor Chibor Shibor 2007年1月4日，SHIBOR开始正式运行。 Shibor是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。　Shibor报价银行是公开市场一级交易商或外汇市场做市商，在中国货币市场上人民币交易相对活跃、信息披露比较充分的银行。每个交易日根据各报价行的报价，剔除最高、最低各2家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限品种的Shibor，并于11:30对外发布。 （二）回购市场 1.回购市场的含义 回购市场是指通过回购协议进行短期资金融通的市场。 回购协议是指证券持有人在出售证券的同时，与证券购买商约定在一定期限后再按约定价格购回所售证券的协议。回购交易实际上是一种以有价证券（大多为国债）为抵押品的短期融资活动。 2.主要市场特征： （1）参与者的广泛性； （2）风险性； （3）短期性； （4）利率的市场性。 （三）票据市场 1.票据的含义 商业票据（Commercial Paper）是指工商企业签发的以取得短期资金融通的信用工具，包括交易性商业票据和融资性商业票据。 交易性商业票据是在商品流通过程中，反映债权债务关系的设立、转移和清偿的一种信用工具，包括商业汇票和商业本票。 融资性商业票据是由