3次贷危机剖析.ppt

金融学理论前沿 次贷危机 内 容 简 介 简介 起因 发展 最新进展 对欧洲经济的影响 对我国经济的影响 应对策略 美国次贷危机简介 美国次贷危机是指美国次级抵押贷款市场出现的信贷危机。美国金融机构向信贷记录不佳的购房人提供按揭贷款，然后将这些贷款证券化，以较高的回报率卖给机构投资者或个人。2004年至2006年，美联储连续17次提息，利率大幅攀升加重了购房者的还贷负担，加之同期美国住房市场开始大幅降温，很多贷款购房人无法按期偿还借款，次贷危机开始显现并愈演愈烈。由于全球众多机构投资者参与其中，因此次贷危机的影响就不断蔓延至全球金融市场 。 次贷危机产生的原因 （一）直接原因 （二）深层原因 （三）终极原因 （一）次贷危机产生的原因---直接原因 自2005年以来，金融机构放贷冲动较强，信贷标准过于宽松，放贷规模迅速扩张； 采用可变利率贷款（隐含的风险：起始利率低，但之后不断上升），美联储连续17次加息导致月供负担猛增。 房贷违约率与利率的变化具有高相关度 （二）次贷危机产生的原因---深层原因 1、流动性泛滥 20世纪70年代布雷顿森林体系解体，美元与黄金脱钩，美元发行失去了实物体系的制约； 20世纪90年代开始美元进入低利率时代，特别是美联储在2003年6月-2004年6月期间将联邦基金目