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《财务分析》课程复习纲要 第一部分 财务分析概述 一、 财务分析的基本内容 1 . 会计报表分析（收入利润结构、成本费用结构、资产结构分析、资本结构分析） 2. 财务能力分析（偿债能力、营运能力、获利能力、发展能力） 3. 财务综合分析 4. 财务预算与预测分析（现金预算、资本预算、财务报表预测） 5 . 财务信用分析（商业信用、债券信用、企业信用） 6 . 财务风险分析与危机预测 7 . 企业价值评估 8. 财务趋势分析 二、财务分析的主体： 企业经营者 投资者 债权人 供应商 企业雇员 政府主管部门 社会公众 三、财务分析的任务和目的 关键词：决策依据 （1）为投资决策、信贷决策和宏观经济政策提供依据。 （2）为企业经营管理业绩评价、监督和选择经营管理者提供依据。 （3）为企业财务危机预测提供依据。 （4）为评估企业价值提供依据。 四、财务分析的标准： 目标标准 行业标准 历史标准 经验标准 五、财务分析三种基本方法 比较分析法（趋势分析法是比较分析法的延伸） 比率分析法（绝大多数情况下与比较法结合使用） 因素分析法（绝大多数情况下与比较法结合使用） 难点：因素分析法（在实践中一定与比较法结合运用） 因素分析法：依据分析指标与影响因素之间的关系，按照一定的程序与方法，确定各因素对分析指标差异影响程度的一种技术方法。 因素分析法——连环替代法(练习） 因素分析法——差额分析法 在实践中被普遍运用： 总资产产值率的影响 =(80%－82%) ×94% ×22%=-0.42% 产品销售率的影响 =80% ×(98% －94%) ×22%=0.71% 销售利润率的影响 = 80% ×98% ×(30% －22%)=6.27% 总的影响结果： -0.42%+ 0.71%+ 6.27%= + 6.56% 第二部分：会计报表分析 资产负债表分析 利润表分析 现金流量表分析 所有者权益变动表分析 一、资产负债表分析要点 资产质量： 关注存货、应收帐款、固定资产的质量。 资产负债表变动趋势 各指标是否有异常波动？单个财务指标的变动是否与其他指标的变动形成配比？ 资产结构：变动趋势是什么？与行业比较，企业资产结构是否合理？ 资本结构：分析不同资本构成下企业的成本、风险和收益的不同，以及评价资产与资本结构上的平衡关系（保守、适中、冒险三种情形）。 二、利润表分析要点 一、利润质量的高低评价 利润质量一般由五项条件构成： 利润的持续性（persistence) 利润的可预测性(predictability) 利润转换为现金的能力(realization) 利润的变异性(variation) 利润被人为操纵的程度(manipulation) 二、分析企业利润质量时应关注的几个概念： 营业利润与非营业利润。一般情况下，正常经营的企业其营业利润应远高于非营业利润。 经常性损益与非经常性损益。非经常性损益包括营业外收支净额、计入公允价值，因为不能持续、反复发生，所以不代表企业的真实盈利能力。 非经常性损益比例高的企业，其收益质量较低. 三、利润表的构成及趋势分析 1、分析营业收入、营业成本、营业利润等项目的增减变动趋势，发现企业的优势和存在的问题； 2、分析营业成本、营业利润、管理费用等占营业收入比重及其变化，发现企业的优势和存在的问题。 三、现金流量表质量分析要点 具有较好质量的现金流量应当具有如下特征： 第一、经营活动产生的现金流量净额不仅大于零，而且补偿当期的非现金消耗成本后仍有剩余； 第二、投资和筹资活动产生的现金流量状态符合企业发展战略规划。 注意：还必须结合企业不同的成长阶段来分析。 ①如果投资活动产生的现金流量小于零，意味着投资活动本身的现金流转“入不敷出”，这通常是正常现象，表明企业正在扩大再生产，或者实施股权或债权投资。 ②如果投资活动产生的现金流量大于或等于零，可能的情形是： 第一：投资收益显著，投资回报及变现能力强； 第二：企业处理长期资产以求变现，企业可能已经陷入债务危机之中。 ①如果筹资活动产生的现金流量大于零，说明企业通过银行及资本市场进行融资的能力较强，但必须关注：筹资与投资及经营规划是否协调？ ②如果筹资活动产生的现金流量小于零，可能的情形是： 第一：企业自身资金周转进入良性阶段，债务负担减轻，有能力支付各项筹资本金及相关费用。 第二：企业可能在投资及经营扩张方面没有作为，或者信誉丧失，未来资金周转更趋紧张。 第七章 所有者权益变动表分析要点 重要前提：编制所有者权益变动表的理论依据——全面收益观 “全面收益”的概念在我国会计准则中是最近才提出，但在国际会计准则、美国、英国等国家会计准则中早已存在。 “全面收益