第五章期货投机与套利交易剖析.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * （2）熊市套利 正向市场：价格上涨，价差扩大，存在净盈利 时间 近期合约 远期合约 价差 7月 9月 盈亏 结果 卖出开仓：21955 买入开仓：22420 买入平仓：22075 亏损=120元/吨 盈利=205元/吨 卖出平仓：22625 465元 550元 扩大85元 盈利：205-120=85元，总盈利=85*60*5=25500 第三节 期货套利交易策略 （2）熊市套利 反向市场：价格上涨，价差扩大，存在净盈利 时间 近期合约 远期合约 价差 7月 9月 盈亏 结果 卖出开仓：22955 买入开仓：22420 买入平仓：23075 亏损=120元/吨 盈利=205元/吨 卖出平仓：22625 535元 450元 缩小85元 盈利：205-120=85元，总盈利=85*60*5=25500 第三节 期货套利交易策略 基差变化 套期保值效果 牛市套利 （买近卖远） 正向市场 反向市场 熊市套利 （买远卖近） 正向市场 反向市场 价差缩小，两个市场盈亏相抵后存在净盈利 价差扩大，两个市场盈亏相抵后存在净盈利 （3）价差变动与套利效果关系的总结 价差缩小，两个市场盈亏相抵后存在净盈利 价差扩大，两个市场盈亏相抵后存在净盈利 第三节 期货套利交易策略 练习题 某套利者以63200元/吨的价