金融衍生工具第六章程序.ppt

掌握期权交易合约的要素 掌握看涨期权和看跌期权的内涵 掌握期权保证金的计算 理解期权交易的功能 熟悉期权交易制度 了解期权与期货、远期的区别 一、期权的定义 期权：实质上是一种权利的有偿使用，当期权购买者支付给期权出售者一定的期权费后，购买者就拥有在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约。 含义： 一定时间、一定价格和一定数量的选择权 选择权是权利而不是义务 期权交易成立的媒介是期权费 二、期权交易合约的要素 1、期权的买方 支付期权费获得权利的一方，也称多头方。 2、期权的卖方 获得期权费，承担在规定时间内履行期权合约的义务，也称空头方。 3、协定价格 也称敲定价格或执行价格，指期权合约所规定的期权买方在行使权利时所实际执行的价格。 买进看涨期权，市场价格上涨，可以以协定价格买进 买进看跌期权，市场价格下跌，可以以协定价格卖出 二、期权交易合约的要素 4、期权费：期权买方为获取期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。 注意：期权费一但支付，不管是否执行期权均不予退回 5、通知日：当期权买方要求履行标的物的交货时，必须在预先确定的交货和提运日之前的某一天通知卖方，这一天为通知日 6、到期日：预先做了声明的期权合约必须履行交货的日期。 具体为到期日当月的第三