李健金融学学生讨论8总结.ppt

央行逆回购对货币市场的影响 金融11-1第四组 Contents 背景事件介绍 今年1月17日，央行以1690亿元的逆回购，拉开了2012年公开市场业务的序幕。在频繁逆回购后，为保障节前流动性的需要，央行于9月25日进行了1000亿元14天逆回购操作和1900亿元28天逆回购操作，规模总计2900亿元，为央行有史以来最大规模。9月27日，央行再接再厉，又开展了1800亿元的逆回购操作。这样，节前一周，央行实现资金净投放3650亿元，创历史上单周投放之最，充分满足了双节期间市场流动性的需要。 节后第二天，央行依旧不改投放力度，开展了7天、28天逆回购操作，交易量总计2650亿元，继续向市场注入流动性。 央行逆回购协议对同业拆借利率的影响 同业拆借利率：释放流动性，缓解资金供应紧张，银行间可拆借资金增加，利率下降。 回购市场对银行的影响 对中小银行 解决难以从同业拆借市场上拆入资金的问题 回购市场对非金融企业影响 缓解中小企业融资难的问题。改善融资结构、降低对银行贷款的过度依赖。 整体流程图 相关评论 李慧勇：申银万国证券研究所首席宏观分析师目前国内市场流动性现状也适合用逆回购调节。目前中国面临的是融资结构问题，中小银行及其主要客户——中小企业，相对较为缺钱，逆回购定向投放流动性功能较强，有助于缓解中小银行和中小企业的融资难。 相关评论 易宪容：原中国社科院