上证50及中证500指数期货简介.doc.pptx

上证50与中证500指数期货简介; 上证50股指期货 中证500股指期货 股指期货交易策略 ;1. 上证50指数简介 2. 上证50指数期货合约与沪深300指数合约对比 3. 指数计算 4. 成分股的调整 5. 指数的修正 6. 上证50指数与其他指数相关性;(1) 样本空间：上证180指数样本股。 (2) 样本数量：50只股票。 (3) 选样标准：规模；流动性。 (4) 选样方法：根据总市值、成交金额对股票进行综合排名，取排名前50 位的股票组成样本，但市场表现异常并经专家委员会认定不宜作为样本的股票除外。;上证50指数历史走势;集合了中国经济中流砥柱的大中型龙头企业 例如：“两桶油”、中国平安、中国人寿、银行、券商、大秦铁路、包钢稀土、中国神华、中国北车等股票;上证50指数成分股行业分布;;;上证 50 指数采用派许加权方法，按照样本股的调整股本数为权数进行加权计算。计算公式为： 报告期指数=报告期成份股的调整市值/基 期 * 1000 其中，调整市值 = Σ（市价×调整股数）。 调整股本数采用分级靠档的方法对成份股股本进行调整。? 上证 50 指数以 2003 年 12 月 31 日为基日，基点为 1000 点，以基日50只样本股的调整市值为基期。;假设在指数上市后第一天仅有3个股票价格发生变动，即股票A、B、C，其中A、B、C股票在指数中股本分别为9000股、4000股和5000股。A股票价格从5元/股上涨到5.1元/股，B股票价格从9元/股上升到9.05元/股，C股票价格从20元/股下降到19元/股。 ;股票;基期市值=9000*5+4000*9+5000*20=181000 调整市值=9000*5.1+4000*9.05+5000*19=177100 报告期指数=报告期成份股的调整市值/基 期 * 1000 调整后指数=（177100/181000）*1000=978.45;上证 50 指数依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则，每半年调整一次成份股，调整时间与上证 180 指数一致。特殊情况时也可能对样本进行临时调整。 每次调整的比例一般情况不超过 10％。样本调整设置缓冲区，排名在 40名之前的新样本优先进入，排名在 60名之前的老样本优先保留。 ;5. 指数的修正修正公式;需要修正的情况;（4）摘牌 - 凡有成份股摘牌（终止交易），在其摘牌日前进行指数修正。 （5）股本变动 - 凡有成份股发生其他股本变动（如增发新股、配股上市、内部职工股上市引起的流通股本增加等），在成份股的股本变动日前修正指数。 （6）停市 ─ 部分样本股停市时，指数照常计算；全部样本股停市时，指数停止计算。 ;6. 上证50指数与其他指数相关性;上证50指数与沪深300指数相关性分析;上证50指数与沪深300指数相关性分析;上证50指数与上证综合指数相关性分析;上证50指数与上证综合指数相关性分析; 1. 中证500指数简介 2. 中证500指数期货合约与沪深300指数合约对比 3. 指数计算 4. 成分股的调整 5. 指数的修正 6. 中证500指数与其他指数相关性 ;(一) 样本空间：由同时满足以下条件的沪深 A 股组成：非创业板股票：上市时间超过一个季度，除非该股票自上市以来日均 A 股总市值在全部沪深 A 股（非创业板股票）中排在前 30 位；创业板股票：上市时间超过三年。 非 ST、*ST 股票，非暂停上市股票 (二) 样本数量：500只股票。 (三) 选样标准：规模；流动性。 (四) 选样方法： 步骤1 样本空间内股票扣除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票； 步骤2 将步骤1中剩余股票按照最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的股票； 步骤3 将步骤2中剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前500名的股票作为中证500指数样本股。 ;中证500指数历史走势;覆盖沪深两市 区分度清晰，这样对投资者构建资产组合非常有利 成分股行业分布更加均衡 中证500指数由我国一批最具活力的中小企业所构成，代表了我国新兴的经济增长方式。 例如：创业板股票东方财富、长信科技等，中小盘股票獐子岛、天马股份等，以及一些沪深两市上市的非权重股;中证500指数成分股行业分布;合约标的;;中证500指数以调整股本为权数，采用派许加权综合价格指数公式进行计算。其中，调整股本根据分级靠档方法获得。分级靠档方法如下表所示： 举例：某股票自由流通比例为7%，低于10%，则采用自由流通股本为权数；某股票自由流通比例为35%，落在区间（30，40）内，对应的加权比例为40%，则将总股本的40%作为权数。 注：自由流通比例是指公司总股本中剔除以下基本不流通的股份后的股本比例：①公司创