嘉实基金2011年4季度A股策略解释.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 反弹能否成为拐点？我们 * * 政策 * * * 嘉实基金管理有限公司 HARVEST FUND MANAGEMENT CO., LTD 上海办公地址 北京办公地址 Email：service@ 网 址： 上海市浦东新区富城路99号震旦大厦1702室 电话：021/传真：021邮政编码：200120 北京市建国门北大街8号华润大厦8层电话：010传真：010邮政编码：100005 * Copyright Harvest Fund Management Co., Ltd ? 2006. All rights reserved. 嘉实基金管理有限公司 HARVEST FUND MANAGEMENT CO., LTD 四季度A股策略：市场拐点难现 ·把握结构机会 2011-10-28 展望四季度，欧债扰动的不确定性仍然存在，海外增长疲软但并非衰退。国内经济增速逐步下滑，通胀趋势走低，经济进入衰退阶段。 衰退阶段往往会出现股票市场的拐点，流动性转向、重要政策出台等是重要标志，但结合当前经济和政策环境，我们认为4季度看到转向性拐点的可能性不大，除非出现极端情景，如希腊无序债务重组、国内如