企业债券发行利率定价方法(正式解释.pptxVIP

; 从1981年财政部恢复发行国库券以来，我国债券市场飞速发展，目前已 成为我国市场经济体系中的重要组成部分，为确保货币政策的有效传导、宏 观经济的健康运行和金融资源的有效配置发挥了重要作用。 目前，债券在二级流通市场中的定价方法较被大家熟知，基本原理即为 现金流贴现法，但一级发行市场中，关于企业债券发行利率的定价方法能查 找到的资料并不多。本篇报告从简单、实用的角度出发，分别介绍了固定利 率企业债券及浮动利率企业债券发行利率的定价方法，希望能给大家带来全 新的感受与收获。;目 录;;到期收益率; 到期收益率计算公式——单利计算公式 ; 到期收益率计算公式——复利到期收益率计算公式;到期收益率——举例说明;久期;久期——举例说明;利差;;固定利率债券利率定价方法介绍;Shibor利差定价分析——直接利差法;Shibor利差定价分析——直接利差法;Shibor利差定价分析——间接利差法;例4：设预计将发行的债券A，发行期限为5年，主体信用等级为AA，其发行的票 面利率以1年期Shibor5日均值为基准利率。当前，1年期Shibor值范围为2.20%- 2.23%，其5日均值为2.231%，1年期国债到期收益率范围为1.70%-1.73%，5年期 国债到期收益率范围为2.79%-2.99%，5年期主体信用等级为AA固定利率企业债的 到期收益率范围