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企业债券融资简介 二〇一二年 2 目录 3 企业债券定义及融资要点 4 表1 企业债券融资要点简表 监管机关 国家发改委 融资期限 1年以上，主流为5-10年，发行人可根据资金需求情况灵活确定 融资规模 一般在5亿元以上，可根据发行人资金需求情况、企业净资产规模及净利润情况确定债券发行规模 利率形式 固定利率/浮动利率 募集资金用途 需符合国家产业政策和行业发展方向 增信方式 第三方担保/抵押、质押担保/无担保 交易场所 银行间市场/交易所市场 根据《企业债券管理条例》规定，企业债券是指具有法人资格的企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。企业债券是一种债务契约。 企业债券融资优势——与银行贷款比较 5 32 51 32 32 企业债券 银行贷款 融资主动性 融资期限、利率、规模等在一定范围内可以由发行人自主决定 融资期限、利率、规模均由银行控制 融资期限 中长期 流动资金贷款为主 融资成本 平均水平低于银行贷款，高等级企业债券优势更为突出 平均水平高于基准利率和企业债券 还本付息压力 一般按年支付利息，由发行人自主选择到期还本或分期还本 按季度支付利息，发行人现金压力突出 利率风险 可锁定中、长期资金使用成本 银行保有浮动权力 资金使用 用途广泛、使用灵活 受到银行严格限制 企业形象提升 有利于提高企业在资本市场的知名度 无 附加条件 无，符合发改委审批要求即可