【娱见】优酷土豆与讯联姻,“双赢”还是“花样作死”？.docVIP

【娱见】优酷土豆与腾讯联姻，“双赢”还是“花样作死”？ 来源：虎嗅网 李拓??2014-03-26 14:29 纷纷扰扰了两个月，做减法的大企鹅，这次可能真要把自家的视频业务嫁出去了。据网易科技爆料说，三个不同渠道的消息来源都证实了腾讯和优酷土豆的投资意向已达成。具体形式仍然参考搜狗、京东投资模式——腾讯将以投资形式入股优酷土豆，腾讯将付出不低于3亿美元现金以及腾讯视频，以此获取优酷土豆20%左右的股权。虎嗅君也向腾讯做了求证，但腾讯方面仍不置可否，同时对搜狐IT进行了“辟谣”，但看内容，“辟谣”其实与不辟谣也没区别。本着互联网圈“越辟谣，越成真”的惯例，我们在爆料成真的假设下分析一番，对这场资本游戏的两个主角来说，联姻到底是双赢，还是“花样作死”？一、减肥的企鹅，下一刀要割哪里？先来看腾讯。把搜索和电商这两块鸡肋甩掉之后，起色太慢的视频业务理所当然地成为大企鹅的下一个瘦身目标。现在这桩即将披露的交易对腾讯来说值吗？在纽交所上市的优酷土豆，截至3月26日的总市值为46.04亿美元，以此价值估算，腾讯即将到手的20%的股权价格相当于9.2亿美元，减去最少3亿美元现金，那么腾讯视频的估值将在6亿美元（按今日6.19的汇率，合计37亿元人民币）。联想起腾讯去年拿下《中国好声音》第三季就花了超过2亿元，这还不算其它各种高价自制剧、国内外版权内容以及从上到下的工作人员，林林总总算下来，37亿元并不算多，但拿下优酷土豆的20%股权，还有不少品牌因素，停止因为腾讯视频目前持续烧钱流血的疲软状态，差强人意。再看优土。在人们热衷于谈古永锵是资本运作高手的时候，不要忘了优土的股权是在他的妻子秦琼手里。在优酷与土豆合并之前，她的股权比例为41%左右，经过合并稀释与腾讯入股，持股几何，决策权在谁手里，目前尚未知。将搜索、电商和视频业务逐次剥离之后，大企鹅不仅终于能把无谓的金钱用在有价值的领域，还能保持对相关领域保持持续影响力，一石二鸟，相当高明，所以下一块要割掉的赘肉在哪里？后文我们再聊。二、快跑的优酷，拿到便宜了吗？如果没有进一步的规模效应，优酷当今业界第一身位将去日无多。市场战略日趋保守的优酷在竞争加剧的视频市场逐渐失声，亟需扩大规模，一来可保股价稳定，二来在规模上也可保证轻易盖过爱奇艺PPS，保持业界第一的位置。（下图：优酷三年来股价走势，点击可看大图。） 1、腾讯视频是否会步土豆后尘？这取决于腾讯视频的品牌是否如soso一样完全消失，即便优酷、土豆与腾讯视频三者和平共处，如果按照上个月的月度覆盖人数比例，优土为62.08%，腾讯视频为57.5%，爱奇艺PPS为64.71%，前二者如果合体虽然超过爱奇艺PPS，但不会产生机械的加法效应，占比必将有削减。如果腾讯视频品牌消失呢？腾讯彻底甩掉包袱，不会对版权内容进行投入，更大体量、更多受众的优土，不仅会面临更大投入来烧钱做内容的问题，也许会再次面临人才流失的尴尬。（下图：2014年2月各方对比） 2、腾讯、优土、搜狐与360的恩怨之前一场记者访谈中，土豆杨卫东曾经对虎嗅君直言不讳地表示百度是竞争对手，于是选择了360作为合作伙伴来导流量，虽然优土声称自己还开发了“搜酷”的搜索功能，但在视频搜索中体量几何，存疑甚大。所以，腾讯可以战略入股优土，但不能不顾及死敌360的心情。腾讯会拿搜狗给优土导流吗？虽然腾讯手中有40%左右的搜狗股权，但须知搜狗与搜狐视频血浓于水，关键时刻想必不会置大义于不顾，胳膊肘外拐。因此，未来如果优土与腾讯联姻成功，360的合作热情必然消退，优酷土豆+腾讯视频不但不会有百度给导流，也没法指望搜狗伸出援手，在流量排名上会遭遇三重困境。移动app的尴尬。目前移动app分发平台中，91为主的百度系第一，360次之，豌豆荚第三，腾讯应用宝排名号称第四。而在三甲当中，百度、360都与腾讯的业务有直接竞争关系，靠腾讯自家的应用宝和豌豆荚来支持移动app分发，如果在移动视频领域想有所突破，买下豌豆荚也许是个不错的选择，但在此之前，未来腾讯比较头痛的移动分发平台业务不会给优土移动端推广带来更多好处，反而要提防百度系和360的封杀。?不论腾讯视频还是优土，在视频产业都没有像乐视、爱奇艺一样形成完整的产业链，家庭硬件的缺位是二者目前的硬伤，而且到目前为止，也没有要进军硬件的迹象。两厢合作，即便保住首位，OOT这块大肥肉仍将旁落乐视和爱奇艺。综合来看，腾讯抛弃视频业务，对自己集中精力做IM社交是个大利好，但对优酷土豆来说未必是件好事。面对百度、360以及诸多视频网站的围攻，不管是PC端的流量，还是移动端应用份额，都不乐观。优土把腾讯视频纳入怀抱的保位之举虽然会给资本市场画一张更大的饼，同时再给爱奇艺出一道无聊的题，但