跨境贸易人民币结算中国金融开放的影响和对策.docVIP

跨境贸易人民币结算对中国金融开放的影响和对策 中国金融40人论坛成员 连平 [ 2010-11-22 ] 共有0条点评 摘要 　　2009年7月6日起，跨境贸易人民币结算开始在上海等五个城市展开试点；2010年6月22日，试点扩大到境内的20个省市区，以及境外的所有国家和地区。这是我国应对金融危机对外贸的冲击、推进人民币国际化进程的重要举措，必然会加速包括银行业、证券市场、外汇市场等在内的整个中国金融业的对外开放节奏，促进境外人民币市场的形成，也会对我国金融制度的完善和创新提出新的要求。本课题从跨境贸易人民币结算的试点现状和发展趋势入手，分析跨境人民币业务的发展对我国银行业、金融市场开放进程的影响，并探讨这一过程中可能给我国金融市场带来的风险。由此提出在金融开放环境下我国金融制度完善和创新的政策建议。 一、跨境贸易人民币结算的发展现状及趋势展望 　　跨境贸易人民币结算试点之初，曾因结算量稀少而意外“遇冷”。后随着税收、海关等政策的不断完善，尤其是2010年6月22日试点扩大以来，人民币结算规模加速扩大。自试点开始至2010年9月，全国累计完成跨境贸易人民币结算1970.8亿元，其中进口的人民币结算占到约80%。同时人民币贸易融资、境外项目人民币融资、境外人民币直接投资等相关的跨境人民币业务也不断进行试点和创新。跨境人民币业务顺应市场需求，在政策推动下正在步入发展快车道。 　　当前以人民币结算的贸易相对规模依然有限，进一步发展还面临多重制约因素。一是人民币汇率形成制度尚不完善，市场化程度不足，阻碍了人民币成为被广泛接受的国际结算货币。二是人民币与外币兑换管制严格，限制了人民币必要的跨境流动和使用。三是香港人民币离岸市场发展的规模和深度还不足。四是资本与金融项目管制下境外人民币投资回流渠道有限。以上制约因素都要结合我国金融市场开放和金融制度完善进程，在中长期逐步加以解决。 　　从发展趋势看，试点扩大后跨境贸易人民币结算无论从结算规模、境内外试点范围还是从业务种类上都会有空前的扩展。未来我国将进一步按照“低调务实有效推动、尊重市场顺应需求、循序渐进风险可控”的原则，积极推动这一业务的发展，如继续放松对境内试点企业的限制，推进人民币结算相关的跨境业务创新，在央行内部成立专门的跨境人民币业务管理机构，逐步建立境外人民币回流投资渠道，同时在港澳和东盟等重点境外区域推行跨境人民币业务。 　　预计2010年底跨境贸易人民币结算总量将达到3000亿元，到试点满五年时，预计人民币结算总量将突破一万亿元，届时通过贸易结算途径预计将有约7000亿元人民币头寸被境外非居民持有。因而人民币资金跨境流动要对国内金融市场、货币政策要产生实质性的影响，需要至少五年的发展期。从长期来看，参照日元经验，我国将用约20年时间，使对外贸易总量中的30%左右用人民币进行结算。届时人民币也将成为区域乃至全球重要的国际贸易结算货币、交易货币以及储备货币，成为与我国经济实力相匹配的国际化货币。 二、跨境人民币业务发展对银行业对外开放的影响与对策 　　商业银行通过“清算行”和“代理行”两种模式参与跨境贸易人民币结算，前者适用于有人民币清算行的港澳两地，而后者适用于更为广泛的国际市场，也是试点扩大到全球后的主要发展模式。 　　我国商业银行尽管规模较大，但还没有形成具有全球市场影响力的国际性金融集团，跨境人民币业务是商业银行国际化经营的重要战略性业务。首先，可实现人民币结算及相关的融资、投资理财、国际信贷等国际业务多元化，并能开辟相应的手续费和利息等新的盈利空间。其次，可改进对境内外结算企业、境外参加行等国际业务客户的综合服务能力。再次，可通过丰富业务种类、积累国际经验、树立良好品牌等，提升中资银行的国际竞争力。最后，通过境内外银行在银行间市场进行人民币兑换、拆借和人民币债券交易等业务，可活跃商业银行的资金交易业务，促进我国银行间市场的开放。 　　商业银行应抓住跨境贸易人民币结算试点和扩大的历史性机遇，进行多方面积极准备。首先要巩固和扩大境内外的国际业务客户，包括境内试点地区的客户，以及人民币流动程度较高的境外区域的客户。其次，加强构建境内外联动的商业银行全球结算网络，不仅可在境外重点区域增设分支机构，还可与境外参加行广泛签订代理清算协议。从境外分布来看，可进行“一体三翼”的布局，即港澳和东盟为主体，中西亚、南美洲和为欧洲三翼。再次，要加强跨境人民币业务的创新力度。具体可围绕跨境贸易人民币结算，扩大人民币结算的范围，加强资本与金融项目下的投融资业务等的创新，形成更为丰富完整的产品线。复次，要加强中资银行海外分支机构的风险管理，提高并表风险管理能力。最后，重视培养和引进国际结算等跨境业务的专业人才，提升国际业务服务质量。 三、跨境人民币业务发展对金融市场开放的影响与对策