现金流量构成与资金等值计算定.pptVIP

* 二、计息期与支付期不相同的计算 1）计息期等于支付期 【例】年利率为12%，每半年计息一次，从现在起，连续3年，每半年作100万元的等额支付，问与其等值的现值为多少？ 【解】每计息期的利率 　　　　i=12%/2=6% 　　　　m=3×2=6 　　　　P=A(P/A,i,n)＝100×(P/A,6%,6) 　　　　　=100×4.9173=491.73(万元) * 2）计息期短于支付期 例：按年利率12%，每季计息一次，从现在起连续3年的等额年末借款为1000元，问与其等值的第3年末的借款金额为多少？ 解：先求出支付期的实际利率 由 得 * 【例】某项目采用分期付款的方式，连续5年每年末偿还银行借款150万元，如果银行借款年利率为8%，按季计息，问截至到第5年末，该项目累计还款的本利和是多少？ 【解】画出该项目还款的现金流量图。 首先求出现金流动期的等效利率，也即实际年利率。根据公式有： 　　　i=(1+r/m)m-1=8.24% 这样，原问题就转化为年利率为8.24%，年金为150万元，期限为5年，求终值的问题。 然后根据等额支付序列年金终值公式有：　　　 F=A(1+i)n-1/i=884.21(万元) 即该项目累计还款的本利和是884.21万元。 * 2）计息期长于支付期 规定：存款必须存满一个计息期时才计算利息。 计息期间的存款或借款应放在期末， 计息期间的提款或还款应放在期初。 * 例:假定有某项财务活动，其现金流量如图所示，试求出按季度计息的等值将来值为多少(假定年利率为8%)。 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 400 100 100 100 100 100 100 250 100 ( 月 ) （ 存款 ） （ 提款 ） * 解：按照计算期长于支付期的等值计算处理原则，将上图加以整理，得到等值的现金流量图，如下图所示 年利率为8%，则 假定存入为正，取出为负，则按季计息的等值将来值为： 即：该财务活动完成后，还存有现金262.30元 * 1、某设备价格为55万元，合同签订时付了10万元，然后采用分期付款方式。第一年末付款14万元，从第二年起每半年付款4万元，设年利率为12%，每半年复利一次，问多少年能付清设备款？请画出现金流量图。 课堂作业： * 某工程师获得10000元贷款，偿还期为5年，利率为10%。在下列几种还款方式下，按复利计息计算此人还款总额和利息各是多少？ 1）每年年末只偿还2000元本金，所欠利息第5年年末一次还清。 2）每年年末偿还2000元本金和所欠利息。 3）每年年末偿还所欠利息，第5年年末一次还清本金。 4）第5年年末一次还清本利。 5）每年末等额还本付息。 课堂作业： * 【3】某公司拟购置一台计算机，价值100000，可付现款，也可先付25000元现款，其余每年年末付10000元，连付10年。如该公司可以用该项投资获利8%，哪种方案更合适？ * 【1】假设你准备买房，估计在今后10年内你的月收入为16000元，如果月收入的30%可以用来支付住房贷款的月还款额，在利率为12%的情况下，问你有偿还能力的最大贷款额为多少？请画出现金流量图并求解。 【2】假设你以4500元/平方米的价格购买了一套建筑面积为120平方米的住宅，并向金融机构申请了相当于房价的70%的按月等额还款的抵押贷款。已知该项抵押贷款的年限为15年，年利率为12%，按月计息。若你拟于开始还款后的第10年年初一次偿清贷款余额，问此时一次偿还的金额为多少？试画出现金流量图并求解。 课后作业： * 【3】某家庭以住房抵押贷款方式购买了一套住宅，住房抵押贷款期限为20年，年利率为6%，以每月2500元等额还款。该家庭于第9年年初一次性偿还贷款本金10万元，余额在以后的5年内用按月等额还款的方式还清，则在最后5年内的等额还款额为多少？请画出现金流量图并求解。 * 课堂讨论 何谓资金的时间价值?如何理解资金的时间价值? 什么是名义利率?什么是实际利率?怎样由名义利率推导出实际利率？并证明随着计息周期的缩短，实际利率在增加。 现金流量图的三要素是什么？如何在图上表示出来? 怎样理解和运用资金等值公式进行运算？ 住房公积金贷款的相关计算 利用资金等值公式分析还款方式 * 小结 倒数关系： (F/P，i，n)=1/(P/F，i，n) (A/P，i，n)=1/(P/A，i，n) (A/F，i，n)=1/(F/A，i，n) 乘积关系： (F/A，i，n)=(P/A，i，n)(F/P，i，n) (F/P，i，n)=(A/P，i，n)(F/A，i，n) * 第三章资金的时间价值与等值计算 * 常用资金等值计算公式 现值与将来值之间的换算 以上两式亦可记作： 1 2