中国石油A股IPO发行案例.pptVIP

2007年11月;第一章 中国石油A股发行成就 2 第二章 资本市场环境 6 第三章 发行方案 10 第四章 预路演推介 18 第五章 初步询价及确定发行价格区间 23 第六章 正式路演和网上路演推介 42 第七章 申购簿记及定价 46 第八章　上市首日表现 59 第九章 中国石油A股IPO发行经验总结 63;第一章;中国石油A股发行成就;2007年全球IPO融资规模之最、总市值跃居全球第一;A股IPO申购冻结资金量创新高;第二章;2006年以来，股权分置改革基本完成，我国资本市场发生了制度性的变化。随着中国经济的快速发展，上市公司利润从2006年三季度开始显著增长，加上上市公司信息披露、投资者权益保护等法律法规的完善，极大地增强了投资者对A股市场的信心。伴随着机构投资者的迅速成长，A股市场的投资者结构得到了较大改善 2006年以来，工商银行、中国人寿、中国神华等大盘蓝筹股纷纷登陆A股市场，优化了市场的结构，考验并证实了A股市场的容纳能力 受上述因素影响，A股市场自2006年以来不断上扬，截至今年10月26日，上证综指累计涨幅超过370%。截至2007年9月底，A股总市值达到253,157亿元，超过2006年GDP总值，约为2006年1月市值的7.25倍，中国经济证券化率（总市值占GDP的比重）显著提高;2006年以来，伴随着香港经济的复苏以及国内经济的增长，香港上市公司的盈利能力显著提高，构成港股市场长期向好的重要支撑，截至10月26日，恒生指数已突破30,000点大关 由于人民币持续升值的预期，中资概念成为市场的热点；QDII的顺利推进及港股直通车政策刺激了红筹指数和国企指数不断创下新高，近期增幅明显高于恒生指数 2006年以来，收益于中国经济的快速增长和国际油价的上涨，石油石化公司凭借优良的经营业绩和丰厚的利润回报，股价稳步攀升 经过2007年7、8月份次级债危机影响下的大幅调整后，8月18日起石油石化股集体发力上扬，截至10月底，中国海油、中国石油和中国石化累计上涨96.64%、90.96%和64.02%;两地市场价差情况;第三章;发行结构;《证券发行与承销管理办法》规定：首次公开发行股票的公司发行规模在4亿股以上的，可以向战略投资者配售股票。由于锁定期的安排，为保证发行成功，维持后市的稳定，此前多次大型IPO引入了战略配售 随着市场指数不断创下新高，新股IPO发行冻结资金量不断创下新高，为满足广大投资者的投资需求，北京银行、中海油服、中国神华、中国石油这四单近期发行的大型A股IPO均未引入战略投资者，这也反映了监管机构当前对战略配售的态度；同时考虑到A股IPO市场目前的战略配售对象本质上是持有期限较长的财务投资者，对中国石油的战略发展意义不大，因此本次发