第三章金融市场技巧.pptVIP

第三章、金融市场概述;　本章学习目标： 　认识什么是金融市场以及金融市场的特征 　认识金融市场的类型及其在融通资金中的重要功能;本章学习内容;一、金融市场的定义与构成要素;（一）金融市场的定义与特征; 　2、金融市场的特征－－与商品市场相比较 　（1）交易对象不同。 商品市场的交易对象是各种各样具有不同使用价值的商品，金融市场交易的是金融工具，通过交易双方建立借贷关系或股权投资关系 　;　（2）交易过程一般有金融机构的参与。 　（3）交易场所可以是无形的。 有形场所：证券交易所、银行、保险公司等 无形场所：通过电话、传真、网络等进行交易;（二）金融市场的要素构成; （2）企业。 双重身份：市场上主要的资金需求者与重要的资金供给者 　参与金融市场的目的： 　一是弥补资金不足，或向银行借款，或发行债券、股票，成为市场的买方 　二是将生产过程中暂时闲置的资金，或存入银行，或购买国债及其他有价证券，成为市场上的资金供给者 ; （3）金融机构 　　　　　商业银行 　　　金融机构 　证券公司 　　　　　保险公司 　　　　　信托公司等 交易目的： 赚取资金借贷利差 充当中介，赚取金融交易佣金 获取金融工具买卖差价等;　金融机构在市场中的作用： 　一是提高交易效率，减少交易双方的信息成本和交易成本 　二是保持市场交易的稳定与活跃，在市场运行中起着“造市”作用 三是通过创造大量的金融工具，保证大多数其他参与者实现市场交易的意愿，保证金融市场交易的顺利进行; （4）政府。 在金融市场上充当资金的筹措者 　通过发行各种债券，大量地、经常地筹措资金以调节财政收支状况 　作用：信誉好，种类多，不同期限与利率档次搭配的政府债券，能更好地满足金融市场各种投资者的不同需要; （5）中央银行 　非盈利性的金融机构 　交易目的： 　一是通过金融市场操作调节货币供应量或干预市场价格，实现宏观调控的目的 　二是在金融机构面临流动性风险时，通过市场交易充当最后贷款人 　三是参与金融市场的管理; 2、金融???场客体 　定义：指金融市场上的交易对象或交易的标的物，一般指金融工具 　金融工具在交易中的作用：以法律契约的形式界定交易双方的义务与权益，使交易双方在心理上获得较高的安全保障 　; 3、交易价格 　金融工具的价格形式：如利率、证券价格、汇率、黄金价格等 　市场设施：包括有形市场，如证券交易所的种种内部设施，无形市场的各种通讯设施 　市场管理机构：负责制定交易规则并执行监督职能;二、金融市场的功能与衡量;（一）金融市场的功能;　二是金融资产的价格信号可有效地引导资金的分配，并能迅速地将资金转移到需求最大、效率最好，能准确把握投资机会人的手中 　三是金融资源的流动引导实物资源的流动，有利于促进资源在地区、部门、行业、企业间的最佳配置和有效使用; 2、分散与转移风险的功能 　不同的金融工具在收益、风险及流动性方面存在差异 　投资者的选择：根据自己的风险偏好采用不同的证券组合分散风险，提高投资的安全性和盈利性 　; 3、信息集散功能 　金融市场是经济信息集散中心，是一国金融形势的“晴雨表” 　表现如下： 　一是为资金供求双方提供相关的投资信息 　如各种证券的行情、上市公司的财务状况等;　二是为企业提供信息 　证券市场行情的变动在一定程度上反映了公众对各产业、企业的预期，企业可依此调整自己的经营决策 　三是能直接或间接地反映国家货币供应量的变动趋势 　央行可根据市场上的信息反馈，决定货币政策工具的操作，保证货币供求大体均衡;（二）金融市场的广度、深度和弹性; 2、金融市场的深度 　定义：在当前交易价位上很容易找到买者和卖者。从而可以保证某一时期、一定范围内的成交量变动不会导致市价的异常波动 　衡量标准－市值：有深度的市场必须拥有相当规模的市值; 3、金融市场的弹性 　定义：指应付突发事件的能力及大额成交后价格迅速调整的能力 　有弹性市场的标准：市价既不会一蹶不振，也不会只涨不跌;三、金融市场的类型;（一）货币市场、资本市场、　　　外汇市场与黄金市场;特点： 　交易目的主要是满足临时性资金周转的需要，资金借贷期限短 　风险相对小于其他市场，流动性强; 2、资本市场 　定义：一般指融资期限在一年以上的金融市场，又称为长期资金市场 　包括： 　股票市场 　中长期债券市场 　中长期信贷市场;　特点： 　所筹资金主要用于扩大再生产的投资，具有很强的资本属性 　交易对象主要是中长期或永久性的金融工具，其风险性大，流动性差; 3、外汇市场 　定义：是指进行外汇或以外汇表示的支付凭证买卖的市场 　市场参与者：客户、外汇银行、外汇