第四章金融市场分析.ppt

4.3.1 金融衍生工具市场的形成 金融衍生工具是指以杠杆或信用交易为特征，以货币、债券、股票等传统金融工具为基础而衍生的金融工具或金融商品，既指一类特定的交易方式，也指由这种交易方式形成的一系列的合约。 金融期货、金融期权、远期、互换。 1972年5月16日 ，芝加哥商品交易所推出外汇期货交易。 4.3.2 金融远期市场与期货市场 1.金融远期市场： 金融远期是指交易双方达成的、在将来某一特定日期按事先商定的价格，以预先确定的方式买卖某种金融资产的合约。 远期利率协议：交易双方同意在某一未来时间对某一具体期限的名义上的存款或贷款支付利率的合同，并规定期满时，由一方向另一方支付协议利率与结算日的参考利率之间的利息差（无须支付本金）。 利率上限：固定成本 利率下限：确保收益 2.金融期货市场： 金融期货是指在特定的交易场所通过竞价方式成交，承诺在未来的某一日或期限内，以事先约定的价格买进或卖出某种金融商品的契约。 分为：外汇期货、利率期货和股票指数期货。 　　外汇期货是指交易双方通过公开竞价确定汇率，在未来某一时期买入或卖出某种货币。 　　利率期货是指交易所通过公开竞价方式买入或卖出某种价格的有息资产，在未来的一定时间按合约交割。