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财务管理计算主要公式 第一章：总论 名义利率和实际利率 EAR：实际利率　　　m:一年内的计息次数　r:名义利率 只要m1,则EARr 第二章：财务观念 1.资金的时间价值 ①复利的终值＝现值×复利终值系数即 ②复利的现值＝终值×复利现值系数 　　　或者＝终值÷复利终值系数 ③年金的终值＝年金×年金的终值系数 ④年金的现值＝年金×年金的现值系数 ⑤偿债基金＝终值÷年金终值系数 ⑥现值年金＝现值÷年金现值系数 2.CAPM模型计算资产必要收益率 Kj=Rf+Bj × (Rm-Rf)Kj —第j项资产的必要报酬率Rf—无风险资产的必要报酬率Bj —第j项资产的风险系数Km—市场均衡报酬率 某公司股票的β系数为1.5，国库券收益率为4％，市场上所有股票的平均收益率为8％，计算该公司股票的期望收益率？ 第三章　　筹资管理上 1.销售百分比法求对外筹资额 ①内部筹资（留存收益）＝预计销售额×销售净利润率×留存比例 ②筹资总额＝销售额的增加额×（敏感性资产占基期销售额的百分比－敏感性负债占基期销售额的百分比） ③对外筹资＝筹资总额－内部筹资 注：敏感性项目指与销售额成正比的项目 需追加对外筹资规模＝△S×（∑a－∑I）－△E .某企业2003年年末敏感资产总额为4000万元，敏感负债总额为2000万元。该企业预计2004年度的销售额比2003年增加10%（即增加100万元），预计2004年度留存收益增加额为50万元，则该企业2004年度应追加的资金量为多少万元？ 3、某企业上半年末的资产负债表（简表）如下：（单位：百万元） 项目 期末数 项目 期末数 流动资产合计 长期投资净额 固定资产合计 无形资产及其他资产 资产总计 240 3 65 12 320 短期借款 应付票据 应付账款 预提费用 流动负债合计 长期负债合计 股本 资本公积 留存收益 股东权益合计 权益合计 46 18 25 7 96 32 90 35 67 192 320 根据历史资料考察，销售收入与流动资产、固定资产、应付票据、应付账款和预提费用等项目成正比，企业上年度销售收入400000万元，实现净利10000万元，支付股利6000万元。要求回答以下问题： （1）预计本年度销售收入500000万元，且销售净利率会在上年基础上增加10％，请采用销售百分比法预测本年度外部融资。 （2）假设其他条件不变，且预计本年销售净利率与上年持平，董事会提议提高股利支付率10％，以稳定估价，在外部融资只有2000万元的情况下，你　认为该股利支付方案是否可行。 解：（1）敏感性资产＝240+65＝305　敏感性资产占销售额的百分比＝305/400000＝7.625％ 敏感性负债＝18+25+7＝50　敏感性负债占销售额的百分比＝50/400000＝1.25％ 销售额增加额＝500000-400000＝100000万元 企业利润留存比例＝（10000-6000）/10000＝40％ 预计销售净利率＝（1+10％）×10000/400000＝2.75％ 预计留存利润增加额＝500000×2.75％×40％＝5500万元 外部融资额（需追加对外筹资规模）＝△S×（∑a－∑I）－△E 　　　　　　　　　＝100000×（7.625％－1.25％）－5500 　　　　　　　　　＝100000×6.375％-5500＝6375-5500＝875万元。 （2）如果提高10％的股利支付，则 　　企业利润留存比例＝（10000－6000×（1+10％））/10000＝34％ 　　销售净利率＝10000/400000＝2.5％ 　　预计留存利润增加额＝500000×2.5％×34％＝4250万元 　外部融资额（需追加对外筹资规模）＝△S×（∑a－∑I）－△E 　　＝100000×（7.625％－1.25％）－4250＝6375-4250＝2125万元 由于实际对外融资只有2000万元，无法满足需要，所以增加股利支付率的方案不可行。 2.债券的发行价格 债券的发行价格＝债券面值×复利现值系数+债券面值×票面利率×年金现值系数 市场利率与债券价格反向变动。 3.放弃现金折扣成本的计算 放弃现金折扣成本率与信用期反向变动，与折扣期和现金折扣率同向变动。 4.贷款承诺费＝未使用贷款×承诺费率 5.补偿性余额求实际利率＝利率×名义借款额／［名义借款额（1-补偿性余额）］ 6.贴现法求实际利率＝利率×借款额／（借款额－利率×借款额） 第四章　筹资管理下 1.资本成本的计算 KL:借款成本：KB债券成本：KP优先股成本：KE普通股成本 f: