王石或将出局，其背后资本战略.docVIP

王石或将出局，其背后资本战略 曾经忙着哄演员田朴珺开心，亲自做红烧肉的民营企业家王石，正在完美论证着他的老伙计冯仑的“死亡定律”，“企业家泡女明星必死”一语成谶！在认识田朴珺之前，王石作为中国最大房产商的董事长，那可谓是风光无限，是无数企业家的梦想。如今，王老师却是让人颤栗和反思的教材。 王石和万科管理层的悲剧，其实是历史的车轮与未来市场碰撞的结果。资本密集buyout的时代似乎要来了，创业者必须开始自修一个课题，在资本攻势下如何自处。 “王石（1951年1月至今），出生于广西壮族自治区柳州市，兰州铁道学院给排水专业毕业。深圳万科企业股份有限公司创始人现任公司董事长。他是一个企业家，同时也是一位探险运动家。兼任中国房地产协会常务理事、中国房地产协会城市住宅开发委员会副主任委员、深圳市房地产协会副会长以及深圳市总商会副会长等职务。 王石不是第一个被驱逐的创始人 万科一役，可能让征服过珠峰的王石都心力交瘁。但向前复盘，就会发现王石绝不是第一个被资本驱逐的创始人。 如今在苏宁麾下不温不火的母婴电商红孩子，就是一个典型的例子。原本宣称要在2011年上市的红孩子，在2012年9月卖身苏宁。当时，红孩子的四位创始人基本全部出局，公司实际控制权掌握在三个VC手里。 具体的清理过程如今已不得而知。根据此前的公开报道，从2005年11月起，北极光、NEA和KPCB先后成为红孩子的投资方。随着周志雄2008年离开KPCB创立凯旋创投，红孩子的投资方变更为极光、NEA和凯旋创投，三家机构的累计约投入估算超过1.2亿美元。 和万科的情况类似的是，三个VC经过多次追加投资，掌握了红孩子的绝大部分股权。 随之而来的是四位创始人的先后离开。最早走的是郭涛，随后李阳被驱逐出红孩子。杨涛的离开方式略微体面，对外号称的是“长期休假”。最终四人中只留下了在VC圈长袖善舞的徐沛欣，但也被外界认为早已淡出实际管理。 当年红孩子被VC接管的情形，对一家创业公司来讲，严峻程度不亚于如今的万科。 徐沛欣淡出后，当时接管内部管理的COO陈爽来自北极光创始人邓锋的推荐。负责产品的副总裁廖卫国之前是北极光的投资经理，财务副总裁李亓则来自凯旋创投。事实上，大多数管理职位的继任者，都是来自投资方相关。 这一番改天换日的结果如今已然呈现。成立于2004年、一度要登录资本市场的红孩子，已被后来者们超越，甚至在新闻和公众视野中难觅踪迹。 创业者如何预防Buyout 红孩子的故事，其实是比万科之争更为可怕的存在。这意味着，不只是上市公司有这样的风险，创业公司同样不安全。尤其是对于多轮融资、管理层持股分散的明星公司来说。比如，滴滴出行和饿了么。 万科事件会逐步变成常态 万科和汽车之家的事情看似偶然，实则必然。 原因在于，随着国内资本市场的成熟，控股型投资将开始出现。资本的本性注定了不甘落寞，时机成熟就会从配角向主角跳脱。在此之前，中国几乎没有真正的Buyout市场，PE基本都是成长资本。万科和汽车之家相当于是Buyout的开始，未来市场上出现更多的控股基金。 对管理层持股比例重视起来 不论是万科、汽车之家，还是红孩子的案例，共同特点就是管理层最终持股太少。在野蛮人入侵之前，王石对股份并不十分看重。秦致在汽车之家的角色则更像职业经理人，红孩子的创始人股权也在几次融资中严重稀释。 当创始人或职业经理人的股权非常少的时候，控制和管理公司的难度很大，再多的情怀也是任人宰割，最多只是反抗几下。 广积粮， 还是缓称王? 互联网企业，尤其是to C的公司，通常的融资节奏是比较快的，俗称跑马圈地。在这个过程中，创始团队的股权比例也不断被稀释。这个时候，创业者必须思考一个问题，要广积粮， 还是缓称王? 收紧控制权，意味着要审慎融资，就可能会放缓增速，在竞争中落后于对手，所谓“缓称王”。要扩大规模，则需要囤积足够弹药，以应对不时之需，所谓“广积粮”。前者可能更适合追求事业成就的创业者，后者则适合于追求财务回报的创业者(范文查查网)。 及早做好股权设计 如果既要做大规模，又不想失去控制权，就需要创业者在股权架构上下功夫，以保证在股权分散的情况，仍占据多数投票权。 目前获得认可的方式大致有三种。 一是AB股，常见于中概股，京东、陌陌等都采取了这种方式，即创始人手中的股票，1股可以有多个投票权。 二是合伙人制度，以阿里为代表。合伙人制度下，投票权实际上和持股比例脱钩，管理层基本掌控公司。 三是关联股东设计，以乐视为代表，股东中包含贾氏兄妹三人，实际上提高了贾跃亭对公司的控制力。 具体的股权设计，需要创业者和资方商议进行，顺利与否很大程度上取决于资方对项目的预判和信心。 安装造价员实习周记 安装造价员实习周记第一周周记到公司的第一天师傅问我在学校学了些