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现指完成调整恢复上涨 仿真远期合约有望走强 一、本周股票市场走势回顾 本周我国股市大幅度震荡。周初股市持续在高位窄幅运行，受到对宏观经济数据担忧的影响，获利盘抛售的压力使得股市在周三重挫。由于随后两个交易中，经济数据显示我国宏观经济有回暖迹象，国外主要股市也开始反弹，因此沪深股市在本周最后两个交易迅速上涨收复了周三的跌幅并完成了技术调整，后市有望进一步走高。具体来看，本周二，Ａ股市场小幅高开，沪市股指在石化双雄以及部分银行股的牵引下走出两波快速冲高的行情，但随后逐波滑落。深市方面，第一权重板块地产股的下跌，导致深成指快速翻绿。午后，蓝筹股纷纷冲高回落，指数震荡下跌，但尾盘随着煤炭石油类股的拉抬，股指再次崛起，最终沪市收红，深市小幅收跌。周三，受隔夜美股影响股指低开后，一路震荡下行，2400点支撑告破，击穿了10日均线。权重股领跌，盘中虽有电子信息、新能源、造船等热点板块，但所占比重太小，在权重股击溃市场人气的市场环境下，行业板块尽墨。周四，股指缩量小幅反弹。继昨日大幅回调后，投资者仍对市场报谨慎态度，成交量大幅萎缩，开盘后反弹无力再度疲软震荡下行，一直到下午两点，多方突然发力，大幅拉升股指，市场人气方才有所活跃，在日K线上沪指收一根缩量小阳线。周五股指受宏观数据向好刺激，高开高走，相继收复2400点、5日和10日均线，不过前期高点及年线位置较近，沪指尾市在2450点前开始横盘整理。盘中个股普涨，仅不到40家个股下跌，交易较活跃，成交量较昨日大幅增加。 本周沪深300指数开盘价2570.50点，最高2586.94点，最低2457.54点，收盘报2595.53点。本周沪深300指数上涨25点，涨幅为0.97%。 二、沪深300股指期货仿真交易 1、本月仿真交易走势回顾 本周沪深300股指期货仿真交易在最后两个交易日中显现出走强迹象，远期合约在周四与周五的交易中表现得较强，季月合约IF0906和下季合约IF0909的涨幅均超过了当月合约IF0904、下月合约IF0905和现货指数。从周涨跌幅度来看，本周仿真交易各合约呈现出近弱远强的排列，远期合约有望在后市出现补涨行情。 表1、沪深300股指期货仿真交易周报表（2009.4.7-2009.4.10） 合约代码 周开盘价 周最高价 周最低价 周收盘价 涨跌 持仓量 持仓变化 成交量 IF0904 2540 2589.8 2466 2588 67.6 11468 11468 62109 2.68% IF0905 2538 2648 2402 2647 119.8 16837 16837 56258 4.74% IF0906 2542 2730 2387 2704 172 36570 36570 88750 6.79% IF0909 2690.2 2891 2552 2854 170.4 39989 39989 350125 6.35% 说明：(1) 价格：300元/点(2) 成交量、持仓量：手（按单边计算）(3) 涨跌幅度以上周收盘价为基准计算 (4) 数据来源：中国金融期货交易所 2、仿真交易合约基差 由于本周季月合约IF0906和下季合约IF0909在周四和周五的走势比较强，因此这两个合约的基差升水出现加速扩大。而当月合约IF0904和下月合约IF0905的基差则变化较小。进入四月以来IF0904、IF0905和IF0906合约的基差一直非常接近，本周这一现象出现变化，三个合约的基差再次分化。随着现货指数的上涨行情得以延续，期指仿真交易的基差升水可能继续扩大。 图1、沪深300股指期货仿真交易基差图 资料来源：中国金融期货交易所 光大期货研发中心 3、仿真交易合约间价差 季月合约IF0906和下季合约IF0909在周四和周五的较强走势使得其相对当月合约IF0904和下月合约IF0905的价差升水明显扩大。近弱远强的走势使远期合约对近期合约的升水都有所扩大。 图2、沪深300股指期货仿真交易价差图 资料来源：中国金融期货交易所 光大期货研发中心 4、仿真交易各合约成交量持仓量图 本周只有四个交易日，但下月合约IF0905的成交量仍然超过了上周，其余三个合约的成交量则略小于上周的成交量。在持仓量上，各合约的总持仓量都略有放大，后市行情值得期待。 图3、当月合约成交量、持仓量图 图4、下月合约成交量、持仓量图 图5、季月合约成交量、持仓量图 图6、下季合约成交量、持仓量图 资料来源：中国金融期货交易所 上海总部 地址：上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编：200040 电话：021传真：021 网点管理事业部 地址：上海市新闸路1508号静安国际广场2楼