【免费,国际金融与易】第九章资金融通渠道(金融市场).docVIP

第九章 资金融通渠道 教学目的：了解资金融通的工具及渠道。 学时分配： 重点：证券市场工具、个人投资方法。 难点：私募与公墓、虚拟资本、股权分置。 参考书目：《证券投资学》 提问：有谁在炒股或买了基金? 第一节 金融市场概述 一、金融市场的定义及作用 金融，是指资金融通，即按照一定的方式和条件，供给方将货币资金提供给需求方使用。既包括投资，也包括融资。 金融市场：办理金融产品（各种票据、有价证券、外汇）和金融衍生品买卖，以及同业之间进行货币借贷的场所。 金融市场在以货币资金引导下高速运行的现代信用社会中具有极其重要作用。 生产资料市场 消费品市场 服务市场 劳动力市场 市场体系 金融市场 (枢纽、核心) 房地产市场 技术市场 信息市场 产权市场 任何一市场都需要资金作载体，所以可以这样说，离开金融市场，市场经济就无法运转。 金融产品（商品、工具）：股票、债券、外汇、黄金、基金、票据、保险、存贷款、货币头寸 金融衍生品（金融期货、金融期权、金融互换、金融远期） 二、金融市场融资方式： 1．按融资是否有媒介分为直接融资直接融资是 间接融资是通过金融机构的媒介，由最后借款人向最后贷款人进行的融资活动，如企业向银行、信托公司进行融资等等。 我国企业的融资结构： 美国企业融资结构： 市场经济越发展，对直接融资的需求越强烈，直接金融也就越发展（见证券市场的地位） 2．按期限长短分为长期融资与短期融资 长期融资: 资本市场 短期融资：货币市场 A1 票据承兑贴现市场 货币市场A A2 银行同业拆借市场 A3 银行短期信贷市场 A4 短期有价证券市场（国库券、大额可转让定期存单、商业票据、银行承兑汇票） 资本市场B B1 证券市场 金融市场 B2 银行中长期信贷市场 B3 政府信贷 外汇市场C 黄金市场D 所以证券融资属于资本市场。 第二节 证券市场 一、证券市场的形成与发展 股份公司的产生与信用制度的发展是证券市场产生的基础。证券市场最早起源于西欧，发达国家发展较快，市场规模大，发展中国家发展较慢，规模较小。荷兰的阿姆斯特丹股市三百多年，英国的股市到是23年，美国股市到现在是1年，中国的股市现在才1年 2、资产定价功能：任何一种证券、金融资产在证券市场交易，证券市场都要给它一个合理、公平的价格。优质优价、劣质劣价，从而为产权交易提供了定价机制。 3、资源配置功能：“用脚投票”的机制可把有限的资源用到效益好的地方。 4、筹资功能：其融资期限较长，利于企业经营决策的长期化和稳定性。 5、宏观调控功能：中央银行在证券市场上买卖政府债券，通过公开市场业务调控基础货币，进而调节货币供给量。 三、证券类型 有价证券：是指具有一定票面金额、代表一定的财产权利，能流通转让并能为持有人带来收益的的证券。 有价证券包括： （1）商品证券（财物证券）对商品享有支配权、提取权的证明，如提货单、运货单、栈单等。 （2）货币证券：能代替货币使用的有价证券，包括商业票据和银行票据。 （3）资本证券：对投资收益享有请求权的证券，主要指股票、债券和基金（证券市场的交易对象特指这类）。 2．无价证券： 包括：（1）证据证券：只是单纯证明事实的凭证，如信用证、借据、收据，计划经济