《金融学》课程经典例题解析.doc

《金融学》课程经典例题解析 一、单选题 1、贴现和贷款的共同点在于（ ）。 A、都是每年计息一次 B、都是银行的负债业务 C、都是银行的资产业务 D、都要以商业票据为根据 解析：本题考点是贴息和贷款。请参见教材 P 44 。 商业银行的资产业务包括现金资产、贷款业务、贴现业务和证券投资。所以贴现和贷款都是银行的资产业务。因此，本题正确答案是 C 。 5、某公司发行面额为1000元、年贴现率为10%，期限为90天的商业票据，如果按1年360天计算，那么该商业票据的发行价格应为（ ）。 A、25元 B、975元 C、75元 D、925元 解析：本题考点是现值与贴现的计算。请参见教材 P 118 。 发行价格为：。因此，本题正确答案是 B 。 7、下列关于国库券的说法中，错误的是（ ）。 A、国库券通常采用公开拍卖方式发行 B、国库券是货币市场工具 C、国库券可以采取竞标方式发行 D、国库券是资本市场工具 解析：本题考点是国库券。请参见教材 P 71 。 国库券通常采用公开拍卖方式发行，也可以采取竞标方式发行，它是货币市场工具而不是资本市场工具。因此，本题正确答案是 D 。 10、资本市场线（CML）模型揭示了资本的（ ）只与资产的系统性风险有关，而不是与它的总风险有关。 A、价格 B、实际收益率 C、风险溢价 D、账面价值 解析：本题考点是资本市场线144 。 影响债券发行价格的因素有很多，债券的面值、债券的票面利率、市场利率、债券的期限、债券的附加条款，如可转换条款等因素都可以影响债券的发行价格。因此，本题正确答案是 ABCDE 。 19、按保障范围来划分，保险公司的保险业务主要包括下列的（ ）。 A、财产保险 B、责任保险 C、保障保险 D、人身保险 E、利率保险 解析：本题考点是保险公司保险业务的分类。请参见教材 P 56 。 按保障范围来划分，保险公司的保险业务可以分为财产保险、责任保险、保障保险和人身保险四类。因此，本题正确答案是 ABCD 。 三、判断题 21、中央银行在公开市场大量抛售有价证券，意味着货币政策放松。 （ ） 解析：本题考点是 公开市场操作 。请参见教材 P 37 。 中央银行在公开市场大量抛售有价证券，抛售证券可以回笼资金，所以意味着货币政策收紧。因此，本题不正确，应填“×”。 23、两个证券之间的相关系数为0时，表明这两种证券之间无关联。 （ ） 解析：本题考点是证券间相关系数52 。 （1）从资金来源看：投资银行主要是发行股票和债券募集资金；而商业银行主要是吸收存款； （2）从市场定位看：投资银行是资本市场的核心，属于直接融资服务；而商业银行是货币市场的核心，属于间接融资服务； （3）从业务内容看：投资银行重心是证券承销、公司并购与重组；商业银行是存贷业务； （4）从收益来源看：投资银行收益主要来源于手续费和佣金；商业银行主要是存贷差。 29、长期借款筹资的优点有哪些？ 解析：本题考点是长期借款筹资的优点。请参见教材 P 208 。 长期借款筹资的优点有： （1）当借款带来的收益大于借款成本时，企业净资产收益率加速上升； （2）利息可以抵税，资本成本要比权益资本的资本成本低； （3）合同条款灵活机动，企业可以利用自身有利条件获得优惠借款； （4）不必向社会公开企业的经营状况，有利于保护企业的经营秘密 五、计算题 31、已知：利达公司预计一年后的每股盈余（EPS1）为1元，股利支付比率为40%，再投资收益率为30%（该公司一直保持这种留存投资比率关系），公司的资本成本（贴现率）为20%。 要求： （1）根据股利贴现模型（DDM）确定利达公司股票目前每股理论价格是多少？ （2）利达公司的未来投资机会增长净现值（NPVGO）是多少？ 解析：本题考点是股利贴现模型和未来投资机会增长净现值。请参见教材 P 156、162 。 （1） 所以：（元） （2）∵ ∴ （元） 【注：】本题也可采用NPVGO模型求解，只要步骤正确、答案正确，不影响得分，具体如下： （元）（元） 32、已知：李先生要购买一套价值100万元的住房，向银行贷款60万元。选择的是20年期（按月偿还，共计240期）年贷款利率为12%的固定利率贷款方式，假设李先生采用的是等额本息（等年金）偿还法。 要求： （1）李先生每个月需要还款多少元？ （2）根据（1）的答案，第一个月的还款中，多少元是用于偿还利息的？ （3）根据（2）的答案，第一个月的还款中，多少元是用于偿还本金的？ 解析：本题考点是等额本息偿还法的计算。请参见教材 P 186 。 （1）， 6606.52（元） （2）利息＝（元） （3）本金偿还 6606.52－6000＝606.52（元） 奥鹏远程教育中心助学服务部 心系天下求学人 Pa