基金做市值动因研究.docVIP

投资基金“做市值”动因研究 【摘要】：近些年几乎每个季度的最后一周基金重仓股都会出现一波异动的行情，这种现象被业内人士称为投资基金“做市值”。本文首先对于投资基金“做市值”的行为进行了相应的动因分析，然后对于研究结论应用数理统计的方法进行检验，然后对于如何规范投资基金“做市值”的行为提出了可行的建议。 【关键词】：投资基金 做市值 动因 一、投资基金“做市值”的研究样本 投资基金拉高持有的股票的价格，以帐面市值增大，这种拉高的行为就。四季度末前大重仓股1 给出了四个完整年度内基金重仓股的前五名在每个季度末最后一周收盘价的涨跌情况与上证指数涨跌情况作比较。 表1 前五名基金重仓股每季末最后一周收盘价涨跌情况与上证指数的比较简表 时点 （季度最后一周） 沪市大盘 周涨幅 中国平安 周涨幅 贵州茅台 周涨幅 招商银行 周涨幅 苏宁电器 周涨幅 双汇发展周涨幅 基金重仓股 涨幅超过沪 市大盘次数 2007年 一季度 3.57% 4.19% -0.50% 5.47% 0.79% — 2 二季度 -6.62% -4.37% -0.93% 1.68% -5.76% — 3 三季度 1.79% 12.86% 3.80% 6.31% 11.98% 1.26% 4 四季度 -8.11% -19.76% 39.50% -0.93% -4.33% 8.90% 4 2008年 一季度 -5