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abc公司正在着手编制明年的财务计划公司五年期银行利率 8.某公司正在着手编制明年的财务计划，公司财务主管请你协助计算其加权资本成本，有关 信息如下： 公司银行借款利率当前是9%，明年将下降为8.93%。 债券面值1元，票面利率8% ，期限为10年，分期付息，当前市价为0.85元，如 果按公司债券市价4%。 普通股面值1元，当前每股市价5.5元，本年派发现金股利0.35元，增长率维持 在7%，并保持25%的股率支付率。 公司本年的资本结构：银行借款150万元，长期债券650万元，普通股400万元， 留存收益420万元。 所得税税率为40%。 普通股的b值为1.1. 收益率为5.5%，平均收益率为13.5%。 要求： 计算银行借款的税后资本成本。 计算债券的税后资本成本。 分别使用股利估价模型和资本资产定价模型估计内部股权资 本成本，并计算两种结果的平均值作为内部股权资本成本。 如果仅靠内部融资，明年不增加外部融资规模，计算其明年的加权平均资本成本。解：银行借款的资本成本=8.93%*=5.36% 债券资本成本=）/)=5.88% 普通股和留存收益成本：1，运用股利估价模型：+g=0.35*/5.5+7%=13.81% 2, 运用资本资产定价模型:5.5%+1.1*=14.3% 3,普通股与留存收益的平均成本=/2=14.06% 计算明年的综合资本成本： 1，计算留存收益数额： 明年每股净收益=*=1.498 留存收益数额=1.498*400*+420=869.4 2， 各项资本额度分别为：银行借款150万元，长期债券650万元，普通股400万元， 留存收益869.4万元。各项资本来源占资本总额的比重分别为：银行借款7.25%，长期债券31.41%，普通股 19.33%，留存收益42.01%。 各项资本来源的单项资本成本分别为：银行借款5.36%，长期债券5.88%，普通股和留存 收益均为14.06%。 综合资本成本为： 7.25%*5.36%+31.41%*5.88%+19.33%*14.06%+42.01%*14.06%=10.86%篇二：财务管理作业 答案 第二章注意：第一题做在作业本上，要交。第二题供大家进一步熟悉财务分析，不用做 在作业本上，也不用上交。 1、 某公司经过简化的2003年度资产负债表和损益表如下：资 产负债表 2003年12月31日表3-2 利润表2003年12月该公司发行在外的普通股为200万股。本年度发放股利 10万元。 要求：完成利润表的内容。 完成下表空缺内容。 计算2003年度的每股收益、市盈率、每股股利、、股利发放率。 在财务数据栏目下仔细阅读长虹集团的报表，在财务分析栏目下了解财务指标的计算。 第三章 1. 某人欲购买商品房，若现在一次性支付现金，需支付50万元；如分期付款支付，年 利率5％，每年末支付5万元，连续支付20年，此人最好采取哪种方式付款？ 答案：分期付款的现值＝50000× ＝50000×12.4622＝623110 因为分期付款的现值大于50万元,所以最好现在一次性支付。 2.某人为了能在退休后2021—2045年，每年领取5000元的养老金，从2001年开始每年 定额向银行存款，年利率为12%。 从2001年起，他每年应定额向银行存款多少元才能保证养老金的按时领取？ 假设2011年时，银行利率降为10%，为了同样保证退休后每年的养老金收入，他从 2011年到2020年间每年应该增加存款多少元？答案：退休后25年养老金在2020年末的价值为: 5000×＝5000×7.8431＝39215.5 从2001年到2020年期间,每年应存 入的金额为: 每年应存入金额＝39215.5/＝544.27 退休后25年养老金在 2020年末的价值为: 2020年末价值＝5000×＝5000×9.0770＝45385 由知,前10年的利率未变,所以前10年的存款是按照计算的结果存入的,因此前 10年已储蓄的定额存款在2020年年末的价值为: 544.27×＝24773.45 从2011年到2020年应定额存入的 金额为: a＝/15.937＝1293.31应增加的存款额＝1293.31－544.27＝74