一级建造师第一章 程经济 课件笔记.doc

工程经济 一、资金时间价值的计算及应用 1Z101011 利息的计算 （一）资金时间价格的概念 资金是运动的价值(表现为利息)，利息是原有资金的时间价值，影响资金时间价值的因素： 资金的使用时间（单位时间内的资金增值率一定的条件下），使用时间越长价值越大。 资金的数量（其他条件不变的情况下）越多价值越大。 资金周转速度越快，价值越大。 资金投入（总资金一定的情况下，前期投入多负效益大，后期反之、资金回收一定的情况下，离现在（期初）回收越多价值越大。 利率：i=I/P （利率=利息/本金） （二）利息与利率的概念 对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同，在工程中利息是资金的一种机会成本。利息是绝对尺度，利率是相对尺度。 表示计算利息的时间单位成为利息周期，计息周期t（年、季、月）。 1、单利 单利总利息与本金、利率、周期成正比关系，一般只用于短期贷款。 计算公式：I=P×i×t （理解公式：单利利息=本金×利率×计息周期） 2、复利 复利分为：连续复利、间断复利，工程经济中都是采用间断复利。 计算公式：I=i×Ft-1 （理解公式：复利=期末本利和×利率） t期本利和Ft=Ft-1×（1+i） 理解公式：本期本利和=上期本利和×（1+利率） 1Z101012 资金的等值计算及应用 1、现值P：发生在0点上的资金（第一年年初的资金也就是本金），未来点的现金流量折算为现值，称为折现。 2、终值F：也叫未来值，将来值，表示计算期期末的资金价值。 现值*利息率=终值 3、年值A（年金）：表示连续发生在每一年（期）年末现金流序。有等额和不等额之分。 4、时值：资金在某一特定点上的价值。 （一）现金流量图的绘制 概念现金流量：现金流出CO 表示，现金流入CI表示，t点净现金流量（CI-CO） 1、现金流量图的制图与规则： 1）横轴为时间，在轴上的时点表示的是时间单位末（年、月、季）末的值，0代表起点。前一年末就是下一年年初。 2）箭头向上代表流入，箭头向下代表流出。现金流量图三要素（大小、方向、时间点）。 （二）、终值F和现值P的计算（就是等值的计算） 概念：不同时期、不同数额但其“价值等效”称为等值也叫等效值，和复利的计算是一样的。 1、常用的等值计算公式是现值、终值的计算公式。 （1）一次支付等值和现值的计算(每一个时点都是一次，现值一次，终值一次) 一次支付是最基本的现金流量形式，也称为整存整付，是复利计算的基本公式F=P(1+i)n或（F/P、i、n）斜杆左边F代表未知量，右边已知量。 一次终值支付计算公式：F=P(1+i)n 一次现值支付计算公式：P=F(1+i)-n 计算P的过程叫“折现”或“贴现”，所有利率称为折现率其实就是利息率，折现利息率公式：(1+i)-n，P的现值系数与F的终值系数互为倒数。在工程经济分析当中，现值比终值应用更广泛。技术方案资金一般都折现成现值P比较。 在工程经济分析应当中注意两点： 正确选择折现率 ② 注意现金流量分布，尽量减少期初投资，加大建设后期投资。 （2）等额支付的现金流量终值、现值计算（涉及年值问题） At代表t期末的现金流量大小 各年的现金流量序列数额连续相等，F、P与A的计算公式 等额支付终值系数（年金终值系数）计算公式：F=A(1+i)n -1/i 等额支付现值系数（年金现值系数）计算P=A(1+i)n -1/i(1+i)n 理解公式：终值F=（等额年金×复利公式-1）/利率 理解公式：现值P=等额支付终值公式×(1+i)-n 结论：如果2个现金流量等值，则任何时刻时间点都是等值的。 等值的计算都是以同一利率i为基础的。 1Z101013 名义利率与有效利率的计算 概念：名义利率与有效利率（实际利率）的计算（本质就是单利与复利的关系） 利率周期与计息周期不一致时，年利率换算成季、月、日实际利率。 （1）名义利率的计算 名义利率是指计息周期利率i乘以计息周期数m所得的年利率， 计算公式：r=i×m （名义利率=计息周期有效利率×计息次数） 例：计息周期有效月利率i为1%，则年名义利率等于12%（计算与单利相同）。 （2）有效利率的计算 ① 计息周期有效利率：i=r/m （理解：有效利率=名义利率/计息次数） ② 年有效利率（每次计息利息再生因数考虑进去，所得的利率） 年有效利率终值F=P（1+i）n=P（1+r/m）m 根据利息定义该年的利息I=F-P= P（1+r/m）m-P=P[（1+r/m）m -1] 再根据利率的定义，可得年实际利率ieff=I/P=（1+r/m）m -1 在技术方案经济评价中，计息周期不同不能简单的用名义利率来评价要换算成实际利率来评价。 （3）计息周期小于等于资金收付周期时的等值计算（有两种计算方法） ① 按收付周期实际利率计